L'écart de prime de maturité des obligations américaines s'élargit, le marché des cryptomonnaies est sous pression, suivre le risque de crise de la dette.
marché des cryptomonnaies en tremblement, les investisseurs doivent suivre la crise de la dette américaine
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité, avec des prix présentant une forme en M. À l'approche du jour de l'inauguration le 20 janvier, le marché des capitaux commence à évaluer les opportunités et les risques après l'élection de Trump, marquant la fin d'une période de trois mois de marchés influencés par les émotions. Il est actuellement nécessaire de distiller les points clés du jeu à court terme à partir de l'information complexe, afin de porter un jugement rationnel sur les fluctuations du marché. Cet article partagera la logique d'observation du point de vue d'un amateur non financier, dans l'espoir d'offrir des références aux lecteurs.
Dans l'ensemble, les prix des actifs risqués à forte croissance, y compris le marché des cryptomonnaies, pourraient continuer à être sous pression à court terme. La principale raison en est l'élargissement de la prime de terme sur le marché des obligations américaines et l'augmentation des taux d'intérêt à moyen et long terme, ce qui a un impact défavorable sur ces actifs. La cause fondamentale de cette situation est que le marché évalue une éventuelle crise de la dette aux États-Unis.
Les indicateurs macroéconomiques restent solides, les attentes en matière d'inflation n'ont pas significativement augmenté
Analyser les facteurs de faiblesse des prix à court terme, tout d'abord suivre les indicateurs macroéconomiques importants publiés la semaine dernière :
En termes de croissance économique, les indices PMI manufacturier et non manufacturier de l'ISM continuent de progresser, en tant qu'indicateurs avancés de la croissance économique, ce qui présage des perspectives économiques américaines plutôt optimistes à court terme.
Performance du marché de l'emploi :
Le nombre d'emplois non agricoles est passé de 212 000 à 256 000, dépassant largement les prévisions.
Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %
Le nombre de postes vacants JOLTS a considérablement augmenté pour atteindre 809 000.
Le nombre de personnes recevant des allocations de chômage continue de diminuer
Les données ci-dessus indiquent que le marché de l'emploi américain reste robuste, avec une tendance claire vers un atterrissage en douceur.
En ce qui concerne l'inflation, les attentes d'inflation à un an de l'Université du Michigan ont légèrement augmenté à 2,8 %, mais restent dans la fourchette raisonnable de 2 à 3 % de la Réserve fédérale. Les variations du rendement des obligations de protection contre l'inflation TIPS montrent que le marché n'est pas en proie à une panique excessive concernant l'inflation.
En résumé, d'un point de vue macroéconomique, l'économie américaine ne présente pas de problèmes évidents. Il est maintenant nécessaire d'identifier la cause principale de la baisse de la capitalisation boursière des entreprises à forte croissance.
Les taux d'intérêt à moyen et long terme des obligations américaines continuent d'augmenter, le marché évalue le risque de crise de la dette
La courbe des rendements des obligations du Trésor américain montre que les taux à long terme ont continué d'augmenter au cours de la dernière semaine. Prenons l'exemple des obligations à 10 ans, qui ont augmenté de près de 20 points de base, aggravant ainsi le schéma baissier. L'augmentation des taux des obligations du Trésor a un effet plus pesant sur les actions à forte croissance que sur les actions blue chips ou les actions de valeur, pour plusieurs raisons :
Entreprises à forte croissance :
Augmentation des coûts de financement, défavorable à l'expansion des activités
La valorisation est sous pression, la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs diminue
Les investisseurs privilégient les actions défensives.
pourrait réduire les dépenses de recherche et d'expansion
Entreprises stables :
impact relativement faible
La pression de remboursement de la dette a légèrement augmenté
L'attractivité des dividendes diminue
pourrait faire face à une pression à la hausse des coûts
L'augmentation des taux d'intérêt des obligations d'État à long terme a un impact significatif sur la capitalisation boursière des entreprises technologiques telles que les cryptomonnaies. La clé réside dans l'identification des principales raisons qui ont conduit à l'augmentation des taux d'intérêt des obligations d'État à long terme.
L'analyse montre que les taux d'intérêt réels et les attentes d'inflation ne sont pas les principaux facteurs poussant les taux d'intérêt nominaux à court terme. L'attention se tourne vers le facteur "prime de terme". Les estimations du modèle ACM montrent que la prime de terme des obligations d'État américaines à 10 ans a considérablement augmenté, ce qui est le principal facteur de la hausse des rendements. L'indice MOVE montre que le marché n'est pas sensible au risque de volatilité des taux à court terme et n'a pas intégré de manière significative les changements de politique potentiels de la Réserve fédérale.
La prime de maturité continue d'augmenter, ce qui indique que le marché s'inquiète du développement économique à moyen et long terme des États-Unis, en se concentrant principalement sur le problème du déficit budgétaire. Il est certain qu'actuellement, le marché évalue le risque potentiel de crise de la dette après l'entrée en fonction de Trump.
!["L'ouverture de "l'actualité Trump" est officiellement terminée : comment le marché évalue-t-il la "crise de la dette" en regardant la prime de terme augmenter ?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-554cf0ab1ce4cba8fd94d47fc0240820.webp01
Dans un avenir proche, il faudra suivre l'impact des informations politiques et des points de vue des parties prenantes sur les risques d'endettement, afin de juger de l'évolution du marché des actifs risqués. Par exemple, la déclaration de Trump considérant une déclaration d'état d'urgence économique nationale aux États-Unis pourrait influencer la politique tarifaire, mais aurait un effet positif sur les recettes fiscales, et l'impact ne devrait pas être trop sévère. Ce qui mérite davantage d'attention, c'est l'avancement du projet de loi sur la réduction des impôts et le plan de réduction des dépenses publiques, qui sera le point central de toute cette stratégie.
!["L'ouverture de l'événement "Trump Market" est officiellement terminée : comment le marché évalue-t-il la "crise de la dette" à partir de la hausse de la prime de maturité ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17df5a179b1cda58a37c9a5b92ef33df.webp(
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SellLowExpert
· 08-12 18:55
prendre les gens pour des idiots, de toute façon je m'y suis déjà habitué.
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DegenApeSurfer
· 08-12 12:55
Encore une chute, les sabots sont complètement endommagés.
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LightningSentry
· 08-10 23:25
Encore une crise, les investisseurs détaillants ne devraient pas perdre.
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DataBartender
· 08-10 17:52
Cela devient vraiment problématique, le marché chute et ne peut tout simplement pas s'arrêter.
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FancyResearchLab
· 08-10 17:43
C'est de nouveau le moment de la crise de la dette expérimentale ~
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BlockchainTalker
· 08-10 17:41
en fait... ce modèle m-top me rappelle des souvenirs de 2018, pour être honnête
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PaperHandsCriminal
· 08-10 17:30
Ah, encore le même piège de chute. Prendre la position inverse All in.
L'écart de prime de maturité des obligations américaines s'élargit, le marché des cryptomonnaies est sous pression, suivre le risque de crise de la dette.
marché des cryptomonnaies en tremblement, les investisseurs doivent suivre la crise de la dette américaine
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité, avec des prix présentant une forme en M. À l'approche du jour de l'inauguration le 20 janvier, le marché des capitaux commence à évaluer les opportunités et les risques après l'élection de Trump, marquant la fin d'une période de trois mois de marchés influencés par les émotions. Il est actuellement nécessaire de distiller les points clés du jeu à court terme à partir de l'information complexe, afin de porter un jugement rationnel sur les fluctuations du marché. Cet article partagera la logique d'observation du point de vue d'un amateur non financier, dans l'espoir d'offrir des références aux lecteurs.
Dans l'ensemble, les prix des actifs risqués à forte croissance, y compris le marché des cryptomonnaies, pourraient continuer à être sous pression à court terme. La principale raison en est l'élargissement de la prime de terme sur le marché des obligations américaines et l'augmentation des taux d'intérêt à moyen et long terme, ce qui a un impact défavorable sur ces actifs. La cause fondamentale de cette situation est que le marché évalue une éventuelle crise de la dette aux États-Unis.
Les indicateurs macroéconomiques restent solides, les attentes en matière d'inflation n'ont pas significativement augmenté
Analyser les facteurs de faiblesse des prix à court terme, tout d'abord suivre les indicateurs macroéconomiques importants publiés la semaine dernière :
En termes de croissance économique, les indices PMI manufacturier et non manufacturier de l'ISM continuent de progresser, en tant qu'indicateurs avancés de la croissance économique, ce qui présage des perspectives économiques américaines plutôt optimistes à court terme.
Performance du marché de l'emploi :
Les données ci-dessus indiquent que le marché de l'emploi américain reste robuste, avec une tendance claire vers un atterrissage en douceur.
En résumé, d'un point de vue macroéconomique, l'économie américaine ne présente pas de problèmes évidents. Il est maintenant nécessaire d'identifier la cause principale de la baisse de la capitalisation boursière des entreprises à forte croissance.
Les taux d'intérêt à moyen et long terme des obligations américaines continuent d'augmenter, le marché évalue le risque de crise de la dette
La courbe des rendements des obligations du Trésor américain montre que les taux à long terme ont continué d'augmenter au cours de la dernière semaine. Prenons l'exemple des obligations à 10 ans, qui ont augmenté de près de 20 points de base, aggravant ainsi le schéma baissier. L'augmentation des taux des obligations du Trésor a un effet plus pesant sur les actions à forte croissance que sur les actions blue chips ou les actions de valeur, pour plusieurs raisons :
Entreprises à forte croissance :
Entreprises stables :
L'augmentation des taux d'intérêt des obligations d'État à long terme a un impact significatif sur la capitalisation boursière des entreprises technologiques telles que les cryptomonnaies. La clé réside dans l'identification des principales raisons qui ont conduit à l'augmentation des taux d'intérêt des obligations d'État à long terme.
L'analyse montre que les taux d'intérêt réels et les attentes d'inflation ne sont pas les principaux facteurs poussant les taux d'intérêt nominaux à court terme. L'attention se tourne vers le facteur "prime de terme". Les estimations du modèle ACM montrent que la prime de terme des obligations d'État américaines à 10 ans a considérablement augmenté, ce qui est le principal facteur de la hausse des rendements. L'indice MOVE montre que le marché n'est pas sensible au risque de volatilité des taux à court terme et n'a pas intégré de manière significative les changements de politique potentiels de la Réserve fédérale.
La prime de maturité continue d'augmenter, ce qui indique que le marché s'inquiète du développement économique à moyen et long terme des États-Unis, en se concentrant principalement sur le problème du déficit budgétaire. Il est certain qu'actuellement, le marché évalue le risque potentiel de crise de la dette après l'entrée en fonction de Trump.
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Dans un avenir proche, il faudra suivre l'impact des informations politiques et des points de vue des parties prenantes sur les risques d'endettement, afin de juger de l'évolution du marché des actifs risqués. Par exemple, la déclaration de Trump considérant une déclaration d'état d'urgence économique nationale aux États-Unis pourrait influencer la politique tarifaire, mais aurait un effet positif sur les recettes fiscales, et l'impact ne devrait pas être trop sévère. Ce qui mérite davantage d'attention, c'est l'avancement du projet de loi sur la réduction des impôts et le plan de réduction des dépenses publiques, qui sera le point central de toute cette stratégie.
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