Le retrait du Bitcoin par rapport à ses récents sommets historiques a suscité un débat sur la question de savoir si le marché a déjà atteint son sommet pour le cycle 2025. Mais les analystes soutiennent que le sommet de 124 500 $ est peu probable pour marquer la fin du bull run, pointant plutôt vers des signes de capitulation parmi les mains faibles et la résilience parmi les holders à long terme.
Les indicateurs techniques restent neutres
Selon l'analyste Merlijn The Trader, aucun des 30 indicateurs de pointe largement suivis de Bitcoin ne signale un sommet du marché. Des indicateurs tels que le Puell Multiple, qui mesure les revenus des mineurs par rapport aux normes historiques, restent bien en dessous des niveaux surchauffés observés lors des sommets des cycles précédents. De même, le MVRV Z-Score, qui suit le prix de Bitcoin par rapport aux flux de capitaux réalisés, est toujours en territoire neutre.
« Historiquement, les sommets des marchés haussiers de Bitcoin se produisent lorsque plusieurs de ces outils on-chain clignotent en rouge en même temps. En ce moment, chacun d'eux reste neutre », a noté Merlijn.
Les mains faibles capitulent, les holders à long terme restent fermes
Les données on-chain montrent que les nouveaux investisseurs en Bitcoin—ceux qui détiennent depuis moins d'un mois—sont actuellement en moyenne en perte non réalisée d'environ -3,5% et ont commencé à vendre. En revanche, le groupe plus large des holders à court terme, défini comme étant d'un à six mois, reste bénéficiaire avec des gains non réalisés moyens de +4,5%.
« Ce shakeout transfère le BTC des mains faibles vers des mains plus fortes avec des bases de coûts plus faibles et une conviction plus élevée », a expliqué l'analyste CrazzyBlockk. « C'est exactement le genre de réinitialisation structurelle qui construit un soutien pour la prochaine étape à la hausse. »
70 millions de dollars en longs liquidés
La dernière chute en dessous de 111 000 $ sur Binance a déclenché plus de 70 millions de dollars de liquidations de positions longues à effet de levier. L'analyste on-chain Amr Taha a souligné la baisse significative de l'intérêt ouvert et une chute de 1 milliard de dollars du volume net cumulé des preneurs sur Binance, suggérant une capitulation agressive du côté des vendeurs.
« Avec des acheteurs surendettés éliminés, le marché est structurellement plus sain », a déclaré Taha, ajoutant que l'absence d'un short squeeze laisse un « potentiel de hausse latent » si Bitcoin retrouve des niveaux clés et déclenche une couverture à la baisse.
Perspectives : Correction ou continuation ?
Sur le graphique hebdomadaire, le déclin de Bitcoin semble cohérent avec les corrections des marchés haussiers précédents, qui ont généralement varié entre 20 % et 30 %. La dernière baisse de 12 % reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 semaines (EMA) près de 108 000 $, un niveau qui a historiquement servi de support dynamique lors des rallyes.
Un rebond à partir de ce support pourrait mettre Bitcoin sur la voie de retester son plus haut historique au-dessus de 125 500 $ et potentiellement pousser vers 150 000 $ d'ici la fin de 2025. Cependant, une rupture en dessous de l'EMA de 20 semaines risque un mouvement plus profond vers l'EMA de 50 semaines près de 95 300 $, un niveau qui a précédemment marqué des creux locaux.
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Le recul de Bitcoin teste le récit du pic à 124K $, les analystes visent un objectif de 150K $.
Le retrait du Bitcoin par rapport à ses récents sommets historiques a suscité un débat sur la question de savoir si le marché a déjà atteint son sommet pour le cycle 2025. Mais les analystes soutiennent que le sommet de 124 500 $ est peu probable pour marquer la fin du bull run, pointant plutôt vers des signes de capitulation parmi les mains faibles et la résilience parmi les holders à long terme.
Les indicateurs techniques restent neutres
Selon l'analyste Merlijn The Trader, aucun des 30 indicateurs de pointe largement suivis de Bitcoin ne signale un sommet du marché. Des indicateurs tels que le Puell Multiple, qui mesure les revenus des mineurs par rapport aux normes historiques, restent bien en dessous des niveaux surchauffés observés lors des sommets des cycles précédents. De même, le MVRV Z-Score, qui suit le prix de Bitcoin par rapport aux flux de capitaux réalisés, est toujours en territoire neutre.
« Historiquement, les sommets des marchés haussiers de Bitcoin se produisent lorsque plusieurs de ces outils on-chain clignotent en rouge en même temps. En ce moment, chacun d'eux reste neutre », a noté Merlijn.
Les mains faibles capitulent, les holders à long terme restent fermes
Les données on-chain montrent que les nouveaux investisseurs en Bitcoin—ceux qui détiennent depuis moins d'un mois—sont actuellement en moyenne en perte non réalisée d'environ -3,5% et ont commencé à vendre. En revanche, le groupe plus large des holders à court terme, défini comme étant d'un à six mois, reste bénéficiaire avec des gains non réalisés moyens de +4,5%.
« Ce shakeout transfère le BTC des mains faibles vers des mains plus fortes avec des bases de coûts plus faibles et une conviction plus élevée », a expliqué l'analyste CrazzyBlockk. « C'est exactement le genre de réinitialisation structurelle qui construit un soutien pour la prochaine étape à la hausse. »
70 millions de dollars en longs liquidés
La dernière chute en dessous de 111 000 $ sur Binance a déclenché plus de 70 millions de dollars de liquidations de positions longues à effet de levier. L'analyste on-chain Amr Taha a souligné la baisse significative de l'intérêt ouvert et une chute de 1 milliard de dollars du volume net cumulé des preneurs sur Binance, suggérant une capitulation agressive du côté des vendeurs.
« Avec des acheteurs surendettés éliminés, le marché est structurellement plus sain », a déclaré Taha, ajoutant que l'absence d'un short squeeze laisse un « potentiel de hausse latent » si Bitcoin retrouve des niveaux clés et déclenche une couverture à la baisse.
Perspectives : Correction ou continuation ?
Sur le graphique hebdomadaire, le déclin de Bitcoin semble cohérent avec les corrections des marchés haussiers précédents, qui ont généralement varié entre 20 % et 30 %. La dernière baisse de 12 % reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 semaines (EMA) près de 108 000 $, un niveau qui a historiquement servi de support dynamique lors des rallyes.
Un rebond à partir de ce support pourrait mettre Bitcoin sur la voie de retester son plus haut historique au-dessus de 125 500 $ et potentiellement pousser vers 150 000 $ d'ici la fin de 2025. Cependant, une rupture en dessous de l'EMA de 20 semaines risque un mouvement plus profond vers l'EMA de 50 semaines près de 95 300 $, un niveau qui a précédemment marqué des creux locaux.