Bien que les bénéfices aient augmenté de 56 %, les revenus du centre de données de l'entreprise ont diminué de 1 % par rapport au trimestre précédent.
Nvidia n'a enregistré aucune vente en Chine de sa puce H20.
L'entreprise a un avenir prometteur avec sa gamme de puces de nouvelle génération Blackwell.
10 actions que nous préférons à Nvidia ›
Les investisseurs sont habitués à voir Wall Street monter et descendre à chaque fois que Nvidia (NASDAQ: NVDA) publie ses résultats trimestriels. Alors que la demande pour ses unités de traitement graphique (GPU) continue de croître, pour alimenter l'intelligence artificielle (IA) et les applications d'apprentissage automatique, Nvidia a connu une croissance spectaculaire ces dernières années, devenant la plus grande entreprise cotée en bourse au monde avec une capitalisation boursière de 4,4 trillions de dollars.
Cependant, cette réaction ne s'est pas produite après le rapport de mercredi. Nvidia a annoncé de bons chiffres, avec des revenus en hausse de 56 % par rapport à l'année dernière, mais les investisseurs ont fait une pause. L'action a en fait chuté de 3 % lors des échanges après la clôture et était toujours dans le rouge près de 24 heures après la publication du rapport.
Il est clair que les investisseurs n'ont pas obtenu ce qu'ils voulaient lorsque le fabricant de puces a publié ses bénéfices. Mais j'ai une opinion différente : je pense que le rapport montre que le secteur de l'IA est encore en croissance et qu'il est toujours prêt à être exploité. Et cela, même si l'un des plus grands marchés de Nvidia reste dans l'ombre.
Rapport sur les bénéfices de Nvidia et la question de la Chine
Il y a beaucoup de choses à aimer dans le rapport de Nvidia pour son deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 se terminant le 27( juillet ). Les revenus ont augmenté de 56 % pour atteindre 46,7 milliards de dollars. Le segment des centres de données a mené la charge avec un chiffre d'affaires de 41,1 milliards de dollars. C'est également une augmentation de 56 % par rapport à l'année précédente.
Le revenu net s'élevait à 26,4 milliards de dollars, en hausse de 59 % par rapport au trimestre de l'année précédente, où il était de 16,6 milliards de dollars. Le bénéfice par action (EPS) était de 1,08 $, en hausse de 61 % par rapport à l'année dernière, qui était de 0,76 $.
L'entreprise a accompli tout cela malgré le fait qu'elle ait été complètement exclue de la vente de ses puces H20 en Chine. Les puces sont fabriquées spécifiquement pour le marché chinois afin de se conformer aux restrictions d'exportation américaines contre les semi-conducteurs d'IA avancés. La H20 est moins avancée que ses puces phares Hopper H100 mais peut exécuter certaines charges de travail d'IA 20 % plus rapidement malgré leur puissance inférieure.
Les États-Unis ont bloqué les exportations de H20 au printemps, ce qui a conduit Nvidia à prendre une charge d'inventaire de 4,5 milliards de dollars. Plus tôt cet été, la société a révélé qu'elle avait un accord avec les États-Unis pour reprendre les ventes en échange de 15 % des revenus de ces ventes, mais elle a déclaré mercredi que l'accord n'avait pas été finalisé.
La direction a déclaré qu'elle avait pu vendre 620 millions de dollars de puces H20 à un client en dehors de la Chine et a bénéficié d'une libération de 180 millions de dollars d'inventaire H20 précédemment réservé, mais les revenus des centres de données ont chuté de 1 % par rapport au trimestre précédent. Si les restrictions sont assouplies, a déclaré l'entreprise, elle pourrait expédier entre 2 milliards et 5 milliards de dollars de puces H20 au troisième trimestre.
L'histoire continue## L'avenir appartient à Blackwell
Les puces H100 de Nvidia sont actuellement les meilleures. Mais la ligne Blackwell de l'entreprise est l'avenir, et c'est une grande raison pour que les investisseurs soient enthousiasmés.
Les puces Blackwell offrent jusqu'à cinq fois la performance AI des puces Hopper de Nvidia, tout en consommant beaucoup moins d'énergie. C'est important pour les clients ayant d'énormes centres de données.
Et l'entreprise récolte déjà des récompenses. Elle a déclaré que les ventes de Blackwell ont augmenté de 17 % par rapport au premier trimestre. Le PDG Jensen Huang a déclaré : "Blackwell est la plateforme d'IA que le monde attendait, offrant un saut générationnel exceptionnel -- la production de Blackwell Ultra s'accélère à plein régime, et la demande est extraordinaire."
La société a déclaré avoir déjà signé plusieurs grandes entreprises pour utiliser sa ligne Blackwell, y compris Walt Disney, Foxconn Technology, Hitachi, Eli Lilly et Taiwan Semiconductor Manufacturing. Elle construit également une infrastructure AI Blackwell en France, en Allemagne, en Espagne, en Italie et au Royaume-Uni.
Source de l'image : Nvidia. ## Comment investir dans Nvidia aujourd'hui
Lorsque vous examinez les actions d'Nvidia, l'une des principales questions à considérer est la Chine. Que se passera-t-il si l'entreprise est exclue de ce marché à long terme ? Les ventes en Chine représentaient 13 % des revenus l'année dernière, s'élevant à 17,1 milliards de dollars.
Oui, c'est une possibilité. La guerre commerciale entre Washington et Pékin ne va pas disparaître. Même si l'administration Trump finit par conclure un accord avec Nvidia pour renoncer aux licences d'exportation en échange d'une réduction de 15 % dès le départ, Pékin doit également être d'accord avec cela. Et en ce moment, les régulateurs chinois s'inquiètent du fait que les puces pourraient poser un risque pour la sécurité s'il existe une porte dérobée qui permettrait de les faire fonctionner à distance ( une affirmation qu'Nvidia rejette ).
Mais considérez le rapport de mercredi. Même sans ventes en Chine, les revenus ont fait un énorme bond au cours du trimestre : 56 %. Et il y a de nombreuses raisons de croire que ces ventes vont continuer, selon Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities et l'un des meilleurs analystes de sociétés technologiques au monde.
S'exprimant sur Bloomberg TV jeudi, Ives a déclaré que les résultats d'Nvidia prouvent que l'essor de l'IA ne fait que commencer : "Je veux dire, si vous regardez ces chiffres, surtout quand vous prenez en compte où la Chine va être, je veux dire, Jensen [Huang] a parlé d'un chiffre de croissance de 50 milliards de dollars, de type 50 %. Cela montre simplement que la prochaine étape de l'adoption est en fait juste en train de commencer."
Je pense qu'il a raison. Avec ou sans la Chine, la gamme Blackwell de Nvidia va être énorme pour l'entreprise, lui donnant de l'élan pour que ses revenus continuent d'augmenter et que ses actions grimpent encore plus haut. Je suis plus convaincu que jamais que cela sera une entreprise de 5 billions de dollars, peut-être avant la fin de l'année.
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Patrick Sanders détient des positions dans Nvidia. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing et Walt Disney. The Motley Fool recommande Hitachi. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le trimestre de 46,7 milliards de dollars de Nvidia montre que le commerce de l'IA est vivant et bien portant -- avec des réserves a été publié à l'origine par The Motley Fool
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Le trimestre de 46,7 milliards de dollars de Nvidia montre que le commerce de l'IA est vivant et bien porteur -- avec des réserves
Points Clés
Les investisseurs sont habitués à voir Wall Street monter et descendre à chaque fois que Nvidia (NASDAQ: NVDA) publie ses résultats trimestriels. Alors que la demande pour ses unités de traitement graphique (GPU) continue de croître, pour alimenter l'intelligence artificielle (IA) et les applications d'apprentissage automatique, Nvidia a connu une croissance spectaculaire ces dernières années, devenant la plus grande entreprise cotée en bourse au monde avec une capitalisation boursière de 4,4 trillions de dollars.
Cependant, cette réaction ne s'est pas produite après le rapport de mercredi. Nvidia a annoncé de bons chiffres, avec des revenus en hausse de 56 % par rapport à l'année dernière, mais les investisseurs ont fait une pause. L'action a en fait chuté de 3 % lors des échanges après la clôture et était toujours dans le rouge près de 24 heures après la publication du rapport.
Il est clair que les investisseurs n'ont pas obtenu ce qu'ils voulaient lorsque le fabricant de puces a publié ses bénéfices. Mais j'ai une opinion différente : je pense que le rapport montre que le secteur de l'IA est encore en croissance et qu'il est toujours prêt à être exploité. Et cela, même si l'un des plus grands marchés de Nvidia reste dans l'ombre.
Rapport sur les bénéfices de Nvidia et la question de la Chine
Il y a beaucoup de choses à aimer dans le rapport de Nvidia pour son deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 se terminant le 27( juillet ). Les revenus ont augmenté de 56 % pour atteindre 46,7 milliards de dollars. Le segment des centres de données a mené la charge avec un chiffre d'affaires de 41,1 milliards de dollars. C'est également une augmentation de 56 % par rapport à l'année précédente.
Le revenu net s'élevait à 26,4 milliards de dollars, en hausse de 59 % par rapport au trimestre de l'année précédente, où il était de 16,6 milliards de dollars. Le bénéfice par action (EPS) était de 1,08 $, en hausse de 61 % par rapport à l'année dernière, qui était de 0,76 $.
L'entreprise a accompli tout cela malgré le fait qu'elle ait été complètement exclue de la vente de ses puces H20 en Chine. Les puces sont fabriquées spécifiquement pour le marché chinois afin de se conformer aux restrictions d'exportation américaines contre les semi-conducteurs d'IA avancés. La H20 est moins avancée que ses puces phares Hopper H100 mais peut exécuter certaines charges de travail d'IA 20 % plus rapidement malgré leur puissance inférieure.
Les États-Unis ont bloqué les exportations de H20 au printemps, ce qui a conduit Nvidia à prendre une charge d'inventaire de 4,5 milliards de dollars. Plus tôt cet été, la société a révélé qu'elle avait un accord avec les États-Unis pour reprendre les ventes en échange de 15 % des revenus de ces ventes, mais elle a déclaré mercredi que l'accord n'avait pas été finalisé.
La direction a déclaré qu'elle avait pu vendre 620 millions de dollars de puces H20 à un client en dehors de la Chine et a bénéficié d'une libération de 180 millions de dollars d'inventaire H20 précédemment réservé, mais les revenus des centres de données ont chuté de 1 % par rapport au trimestre précédent. Si les restrictions sont assouplies, a déclaré l'entreprise, elle pourrait expédier entre 2 milliards et 5 milliards de dollars de puces H20 au troisième trimestre.
L'histoire continue## L'avenir appartient à Blackwell
Les puces H100 de Nvidia sont actuellement les meilleures. Mais la ligne Blackwell de l'entreprise est l'avenir, et c'est une grande raison pour que les investisseurs soient enthousiasmés.
Les puces Blackwell offrent jusqu'à cinq fois la performance AI des puces Hopper de Nvidia, tout en consommant beaucoup moins d'énergie. C'est important pour les clients ayant d'énormes centres de données.
Et l'entreprise récolte déjà des récompenses. Elle a déclaré que les ventes de Blackwell ont augmenté de 17 % par rapport au premier trimestre. Le PDG Jensen Huang a déclaré : "Blackwell est la plateforme d'IA que le monde attendait, offrant un saut générationnel exceptionnel -- la production de Blackwell Ultra s'accélère à plein régime, et la demande est extraordinaire."
La société a déclaré avoir déjà signé plusieurs grandes entreprises pour utiliser sa ligne Blackwell, y compris Walt Disney, Foxconn Technology, Hitachi, Eli Lilly et Taiwan Semiconductor Manufacturing. Elle construit également une infrastructure AI Blackwell en France, en Allemagne, en Espagne, en Italie et au Royaume-Uni.
Source de l'image : Nvidia. ## Comment investir dans Nvidia aujourd'hui
Lorsque vous examinez les actions d'Nvidia, l'une des principales questions à considérer est la Chine. Que se passera-t-il si l'entreprise est exclue de ce marché à long terme ? Les ventes en Chine représentaient 13 % des revenus l'année dernière, s'élevant à 17,1 milliards de dollars.
Oui, c'est une possibilité. La guerre commerciale entre Washington et Pékin ne va pas disparaître. Même si l'administration Trump finit par conclure un accord avec Nvidia pour renoncer aux licences d'exportation en échange d'une réduction de 15 % dès le départ, Pékin doit également être d'accord avec cela. Et en ce moment, les régulateurs chinois s'inquiètent du fait que les puces pourraient poser un risque pour la sécurité s'il existe une porte dérobée qui permettrait de les faire fonctionner à distance ( une affirmation qu'Nvidia rejette ).
Mais considérez le rapport de mercredi. Même sans ventes en Chine, les revenus ont fait un énorme bond au cours du trimestre : 56 %. Et il y a de nombreuses raisons de croire que ces ventes vont continuer, selon Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities et l'un des meilleurs analystes de sociétés technologiques au monde.
S'exprimant sur Bloomberg TV jeudi, Ives a déclaré que les résultats d'Nvidia prouvent que l'essor de l'IA ne fait que commencer : "Je veux dire, si vous regardez ces chiffres, surtout quand vous prenez en compte où la Chine va être, je veux dire, Jensen [Huang] a parlé d'un chiffre de croissance de 50 milliards de dollars, de type 50 %. Cela montre simplement que la prochaine étape de l'adoption est en fait juste en train de commencer."
Je pense qu'il a raison. Avec ou sans la Chine, la gamme Blackwell de Nvidia va être énorme pour l'entreprise, lui donnant de l'élan pour que ses revenus continuent d'augmenter et que ses actions grimpent encore plus haut. Je suis plus convaincu que jamais que cela sera une entreprise de 5 billions de dollars, peut-être avant la fin de l'année.
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Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 068 % — une performance qui écrase le marché par rapport à 185 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Patrick Sanders détient des positions dans Nvidia. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing et Walt Disney. The Motley Fool recommande Hitachi. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le trimestre de 46,7 milliards de dollars de Nvidia montre que le commerce de l'IA est vivant et bien portant -- avec des réserves a été publié à l'origine par The Motley Fool
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