L'ancien gouverneur de la Banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan, a souligné les contradictions profondes des stablecoins sous plusieurs angles :
Nature du risque : L'émetteur manque de sens de la responsabilité publique en matière de politique monétaire de la Banque centrale, ce qui peut entraîner une surémission ou une gestion incontrôlée des réserves. Parallèlement, la conformité des stablecoins présente des lacunes, et son modèle de "portefeuille électronique" peine à répondre aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de vérification de l'identité des utilisateurs (KYC).
Remise en question de la demande : les systèmes de paiement basés sur des comptes dans les pays asiatiques (comme les monnaies numériques de banque centrale, les paiements par QR code) ont réalisé une efficacité à faible coût, rendant la tokenisation complète peu nécessaire. La proposition de "grand livre unifié" de la Banque des règlements internationaux (BRI) tente de trouver un compromis, mais tous les actifs financiers ne sont pas adaptés à la tokenisation.
Orientation réglementaire : il est nécessaire de séparer strictement les motivations commerciales des stablecoins de la nature publique des infrastructures de paiement, de clarifier les limites entre les services commercialisés et les fonctions publiques, et de prévenir la manipulation du marché qui pourrait nuire aux investisseurs mineurs.
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L'ancien gouverneur de la Banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan, a souligné les contradictions profondes des stablecoins sous plusieurs angles :
Nature du risque : L'émetteur manque de sens de la responsabilité publique en matière de politique monétaire de la Banque centrale, ce qui peut entraîner une surémission ou une gestion incontrôlée des réserves. Parallèlement, la conformité des stablecoins présente des lacunes, et son modèle de "portefeuille électronique" peine à répondre aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de vérification de l'identité des utilisateurs (KYC).
Remise en question de la demande : les systèmes de paiement basés sur des comptes dans les pays asiatiques (comme les monnaies numériques de banque centrale, les paiements par QR code) ont réalisé une efficacité à faible coût, rendant la tokenisation complète peu nécessaire. La proposition de "grand livre unifié" de la Banque des règlements internationaux (BRI) tente de trouver un compromis, mais tous les actifs financiers ne sont pas adaptés à la tokenisation.
Orientation réglementaire : il est nécessaire de séparer strictement les motivations commerciales des stablecoins de la nature publique des infrastructures de paiement, de clarifier les limites entre les services commercialisés et les fonctions publiques, et de prévenir la manipulation du marché qui pourrait nuire aux investisseurs mineurs.