De zéro à héros : l'effet de débordement des jetons meme sur le marché des Cryptoactifs
Récemment, une étude sur l'impact des jetons Meme sur le marché des Cryptoactifs a suscité un large intérêt. Cette étude analyse l'événement où une personnalité politique connue a émis un jeton Meme, révélant l'effet de débordement hétérogène provoqué par les émotions du marché et les fondamentaux. Cet événement souligne le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus profond, et le marché des cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et des finances. L'élection présidentielle américaine de 2024 met davantage en lumière cette relation, un candidat républicain se tournant vers le soutien des actifs numériques, affirmant vouloir faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et plaçant les cryptoactifs au cœur de son agenda économique.
Le 18 janvier 2025, ce candidat a émis son jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant les 4 milliards de dollars de l'époque, le plus grand jeton de Meme. Le lendemain, l'émission d'un autre jeton de Meme lié à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant un signal de réglementation et d'agenda politique plus large.
Cette étude vise à explorer comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. Les trois questions principales sont les suivantes :
Comment la publication de ce jeton Meme affecte-t-elle les rendements et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il provoqué un effet de contagion financière sur le marché des cryptoactifs ?
Cette influence est-elle hétérogène, se manifestant par des réactions différentes des cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leurs utilisations ou de leur attractivité spéculative ?
L'étude utilise le modèle de variabilité conditionnelle multivariée à effet ARCH généralisé de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) pour analyser les Cryptoactifs les mieux classés par capitalisation boursière. Les résultats montrent qu'après la publication des jetons Meme, il existe un effet d'éclatement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. Solana et Chainlink ont enregistré la plus forte augmentation en raison de leur infrastructure et de leurs liens stratégiques. Le Bitcoin et d'autres Cryptoactifs majeurs comme l'Ethereum ont montré une forte résilience. En revanche, d'autres jetons Meme comme Dogecoin et Shiba Inu ont subi une dévaluation, et les fonds se sont probablement dirigés vers les nouveaux jetons Meme émis.
Cet événement s'est produit dans un environnement politique hautement polarisé aux États-Unis, étroitement lié à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et exacerbé les réactions du marché. Pour certains investisseurs, cela symbolise une occasion de spéculation unique ; tandis que d'autres, conscients des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptent une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des Cryptoactifs, élargissant ainsi la compréhension de la façon dont le récit politique influence les marchés de la finance décentralisée. Contrairement aux recherches précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs provoqués par des signaux politiques sur le marché. Les résultats de l'étude fournissent des références importantes pour le monde académique, les praticiens et les décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à la politique, et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de la contagion financière.
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Données et Méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
L'étude a utilisé les données de prix de clôture médian par minute des 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière, y compris Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot et Litecoin. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, la période étant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton Meme.
Étudiez l'utilisation de la formule suivante pour calculer le rendement des Cryptoactifs :
Taux de rendement = ln(Pt / Pt-1)
Dans cela, Pt représente le prix des actifs numériques au temps t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC, soit le moment de la publication officielle du jeton Meme pour annoncer le nouveau président des États-Unis. L'étude a calculé les rendements anormaux cumulés (CARs) pour évaluer les effets de cascade d'information.
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2.2 méthode
L'étude utilise le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Le modèle suppose que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle Ht. La configuration du modèle est la suivante :
[Formule mathématique omise ici]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. Les matrices de paramètres satisfont à a,b>0 et a+b<1 pour garantir la stabilité et la positivité du modèle. L'étude a ensuite procédé à un test d'effet d'infection, en utilisant un niveau de signification plus strict α=0.001.
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Résultat
3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'étude montrent que l'interconnexion entre les cryptoactifs a considérablement augmenté après l'événement, soutenant l'hypothèse selon laquelle "l'événement a provoqué un effet de débordement de volatilité". Les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations importantes pendant l'événement, reflétant l'impact systémique de cet événement.
Les résultats de l'estimation de la covariance dynamique conditionnelle indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La covariance entre la plupart des paires d'actifs a considérablement augmenté, en particulier pour des jetons tels que ETH, SOL et LINK. Cependant, l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs, certains jetons comme LTC et XRP ayant même vu leur covariance diminuer après l'événement.
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3.2 Effet de cascade de l'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés (CARs) révèle l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de jetons Meme. Avant la phase de l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des rendements positifs, probablement alimentés par des attentes spéculatives. Après l'événement, trois dynamiques clés ont émergé :
SOL a bien performé, dépassant tous les autres actifs, ce qui peut être lié à son rôle en tant que jeton de mème dans le chiffrement.
LINK se comporte bien, ce qui pourrait être lié à son association avec de grandes entreprises technologiques.
Les cryptoactifs matures tels que Bitcoin et Ethereum se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché.
Dans le même temps, le DOGE et d'autres jetons Meme comme le SHIB montrent une performance faible, révélant un effet de substitution d'actifs. Bien que l'AVAX et le DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à la tendance de transfert de capital.
Les résultats de l'étude montrent que la narration spécifique à l'actif, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la variabilité des rendements entre les actifs lors de l'occurrence d'un choc d'information majeur.
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Conclusion
Des études montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Les actifs ayant un lien technique direct avec les jetons Meme en bénéficient considérablement, tandis que les Cryptoactifs traditionnels affichent une stabilité plus forte. Cela reflète que le sentiment des investisseurs est non seulement influencé par des facteurs techniques fondamentaux, mais commence également à être significativement affecté par la géopolitique et le récit des politiques.
Des recherches ont révélé la forte sensibilité du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencée par des comportements spéculatifs. Alors que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des questions politiques et économiques, une surveillance continue de cette interaction devient particulièrement importante pour comprendre l'impact sur la stabilité du marché.
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NotAFinancialAdvice
· 08-30 02:57
Encore un pump politique, n'est-ce pas ?
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SnapshotStriker
· 08-30 02:57
Jouer si longtemps avec l'effet d'explosion et continuer à croire aux superstitions, il suffit de tout lancer.
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RektRecorder
· 08-30 02:43
Investir dans un meme, et la hausse sera assurée.
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NFTFreezer
· 08-30 02:37
Encore une taxe sur l'intelligence qui est vraiment mise en chaîne.
Les fluctuations hétérogènes du marché des Cryptoactifs provoquées par les jetons Meme : analyse de l'impact des signaux politiques.
De zéro à héros : l'effet de débordement des jetons meme sur le marché des Cryptoactifs
Récemment, une étude sur l'impact des jetons Meme sur le marché des Cryptoactifs a suscité un large intérêt. Cette étude analyse l'événement où une personnalité politique connue a émis un jeton Meme, révélant l'effet de débordement hétérogène provoqué par les émotions du marché et les fondamentaux. Cet événement souligne le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus profond, et le marché des cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et des finances. L'élection présidentielle américaine de 2024 met davantage en lumière cette relation, un candidat républicain se tournant vers le soutien des actifs numériques, affirmant vouloir faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et plaçant les cryptoactifs au cœur de son agenda économique.
Le 18 janvier 2025, ce candidat a émis son jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant les 4 milliards de dollars de l'époque, le plus grand jeton de Meme. Le lendemain, l'émission d'un autre jeton de Meme lié à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant un signal de réglementation et d'agenda politique plus large.
Cette étude vise à explorer comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. Les trois questions principales sont les suivantes :
L'étude utilise le modèle de variabilité conditionnelle multivariée à effet ARCH généralisé de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) pour analyser les Cryptoactifs les mieux classés par capitalisation boursière. Les résultats montrent qu'après la publication des jetons Meme, il existe un effet d'éclatement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. Solana et Chainlink ont enregistré la plus forte augmentation en raison de leur infrastructure et de leurs liens stratégiques. Le Bitcoin et d'autres Cryptoactifs majeurs comme l'Ethereum ont montré une forte résilience. En revanche, d'autres jetons Meme comme Dogecoin et Shiba Inu ont subi une dévaluation, et les fonds se sont probablement dirigés vers les nouveaux jetons Meme émis.
Cet événement s'est produit dans un environnement politique hautement polarisé aux États-Unis, étroitement lié à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et exacerbé les réactions du marché. Pour certains investisseurs, cela symbolise une occasion de spéculation unique ; tandis que d'autres, conscients des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptent une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des Cryptoactifs, élargissant ainsi la compréhension de la façon dont le récit politique influence les marchés de la finance décentralisée. Contrairement aux recherches précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs provoqués par des signaux politiques sur le marché. Les résultats de l'étude fournissent des références importantes pour le monde académique, les praticiens et les décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à la politique, et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de la contagion financière.
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Données et Méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
L'étude a utilisé les données de prix de clôture médian par minute des 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière, y compris Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot et Litecoin. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, la période étant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton Meme.
Étudiez l'utilisation de la formule suivante pour calculer le rendement des Cryptoactifs :
Taux de rendement = ln(Pt / Pt-1)
Dans cela, Pt représente le prix des actifs numériques au temps t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC, soit le moment de la publication officielle du jeton Meme pour annoncer le nouveau président des États-Unis. L'étude a calculé les rendements anormaux cumulés (CARs) pour évaluer les effets de cascade d'information.
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2.2 méthode
L'étude utilise le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Le modèle suppose que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle Ht. La configuration du modèle est la suivante :
[Formule mathématique omise ici]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. Les matrices de paramètres satisfont à a,b>0 et a+b<1 pour garantir la stabilité et la positivité du modèle. L'étude a ensuite procédé à un test d'effet d'infection, en utilisant un niveau de signification plus strict α=0.001.
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Résultat
3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'étude montrent que l'interconnexion entre les cryptoactifs a considérablement augmenté après l'événement, soutenant l'hypothèse selon laquelle "l'événement a provoqué un effet de débordement de volatilité". Les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations importantes pendant l'événement, reflétant l'impact systémique de cet événement.
Les résultats de l'estimation de la covariance dynamique conditionnelle indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La covariance entre la plupart des paires d'actifs a considérablement augmenté, en particulier pour des jetons tels que ETH, SOL et LINK. Cependant, l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs, certains jetons comme LTC et XRP ayant même vu leur covariance diminuer après l'événement.
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3.2 Effet de cascade de l'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés (CARs) révèle l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de jetons Meme. Avant la phase de l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des rendements positifs, probablement alimentés par des attentes spéculatives. Après l'événement, trois dynamiques clés ont émergé :
Dans le même temps, le DOGE et d'autres jetons Meme comme le SHIB montrent une performance faible, révélant un effet de substitution d'actifs. Bien que l'AVAX et le DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à la tendance de transfert de capital.
Les résultats de l'étude montrent que la narration spécifique à l'actif, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la variabilité des rendements entre les actifs lors de l'occurrence d'un choc d'information majeur.
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Conclusion
Des études montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Les actifs ayant un lien technique direct avec les jetons Meme en bénéficient considérablement, tandis que les Cryptoactifs traditionnels affichent une stabilité plus forte. Cela reflète que le sentiment des investisseurs est non seulement influencé par des facteurs techniques fondamentaux, mais commence également à être significativement affecté par la géopolitique et le récit des politiques.
Des recherches ont révélé la forte sensibilité du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencée par des comportements spéculatifs. Alors que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des questions politiques et économiques, une surveillance continue de cette interaction devient particulièrement importante pour comprendre l'impact sur la stabilité du marché.
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