L'industrie des semi-conducteurs devient actuellement une force dominante sur le marché, et avec le développement continu des technologies d'intelligence artificielle (IA), la demande de puces connexes propulse l'ensemble de l'industrie vers une période de croissance rapide. Bien que NVIDIA (NASDAQ : NVDA) reste actuellement le leader du marché des GPU haute performance, les investisseurs commencent à se tourner vers d'autres concurrents potentiels et vers les entreprises en amont et en aval de la chaîne d'approvisionnement. Ali Moarabi, analyste senior des actions chez West End Capital Management, a récemment déclaré lors d'une interview que bien que NVIDIA ait un avantage concurrentiel, les opportunités d'investissement sur le marché ne se limitent plus à elle seule. Il a souligné que des entreprises comme AMD, Broadcom et ASML méritent également d'être suivies, et qu'elles commencent même à montrer leur capacité à défier NVIDIA dans certains domaines. Ce qui suit est une synthèse d'actualités, seulement une observation de marché, et ne constitue pas un conseil d'investissement.
Leader de l'industrie technologique se tourne vers une stratégie multi-fournisseurs pour réduire la dépendance
La croissance de NVIDIA ces dernières années provient principalement des GPU haute performance nécessaires à l'entraînement des modèles d'IA, en particulier la puce H100 qui est devenue presque l'équipement standard pour le déploiement de l'IA générative par les grandes entreprises technologiques. Le rapport financier du deuxième trimestre 2025 montre que les activités liées à l'IA représentent plus de 60 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, avec des clients concentrés parmi les grands centres de données comme Microsoft, Amazon et Google. Cependant, Moarabi a soulevé une observation clé : ces grands clients adoptent progressivement une stratégie multi-fournisseurs (Multi -Vendor Strategy) pour réduire le risque de dépendance à un seul fournisseur. Dans ce contexte, AMD émerge comme la solution de remplacement la plus prometteuse.
Les défis d'AMD et de Broadcom sont redoutables.
En tant que principal concurrent de NVIDIA, Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ code AMD ) renforce activement sa présence dans le domaine de l'IA. Le chip accélérateur MI355X lancé par l'entreprise est considéré comme un concurrent sérieux du H100 de NVIDIA, en particulier pour les tâches d'inférence en IA. Selon le rapport financier du deuxième trimestre de l'entreprise, les revenus du secteur des centres de données ont augmenté de près de 20 % par rapport à l'année précédente, reflétant la reconnaissance croissante de ses puces IA sur le marché. Moarabi a déclaré que c'était une transaction typique de rattrapage, bien que NVIDIA conserve une position de leader à court terme, AMD a déjà la capacité de capturer une part de marché dans des domaines spécifiques, en particulier parmi les utilisateurs d'entreprise souhaitant adopter un système à plusieurs fournisseurs.
En dehors des fabricants de GPU traditionnels, Broadcom (NASDAQ : code AVGO) est également considéré comme un acteur important du marché des puces AI. Contrairement à NVIDIA et AMD qui se concentrent sur les GPU standardisés, Broadcom collabore depuis longtemps avec Google pour concevoir son TPU (Tensor Processing Unit) exclusif, des puces personnalisées conçues pour les applications AI. Moarabi souligne que des entreprises comme Google, Meta et Apple recherchent des solutions de puces plus ciblées, et Broadcom, grâce à sa conception et à sa capacité d'intégration d'ASIC (puces logiques personnalisées), est devenu l'un des plus grands bénéficiaires de la vague des puces AI personnalisées. Alors que de plus en plus d'entreprises tendent à créer des puces dédiées pour optimiser les performances et l'efficacité énergétique, la position de marché de Broadcom devrait continuer à se renforcer.
ASML aux Pays-Bas possède la technologie de lithographie.
Dans le domaine des équipements clés pour la fabrication de puces, ASML Holding N.V. en provenance des Pays-Bas, avec le code Nasdaq ASML(, est une entreprise essentielle et irremplaçable. ASML détient une position de monopole mondial sur la technologie de lithographie ultraviolette extrême (EUV), et presque toute la production de puces avancées doit s'appuyer sur ses équipements. Bien que les risques géopolitiques continuent d'affecter ses expéditions vers la Chine, les fonderies mondiales telles que TSMC, Samsung et Intel ne peuvent toujours pas contourner ASML.
Les équipements ASML sont exemptés de la taxe douanière de 15 % imposée par les États-Unis.
Les États-Unis et l'Union européenne ont conclu un accord commercial, exemptant de droits de douane les équipements de production de semi-conducteurs fabriqués en Europe (y compris les équipements de lithographie DUV et EUV d'ASML), évitant une imposition de 15 % de droits de douane. En l'absence d'exemption, le coût d'une machine EUV pourrait augmenter jusqu'à 40 millions de dollars, ayant un impact significatif sur les investissements américains dans la fabrication de wafers et la fabrication avancée. Cette exemption contribue à maintenir la viabilité économique et la compétitivité de l'industrie manufacturière américaine. Qu'il s'agisse de NVIDIA, AMD ou Broadcom, tous doivent finalement réaliser la production de masse de leurs produits grâce aux équipements d'ASML, soulignant leur position fondamentale dans l'ensemble de l'industrie des puces AI.
D'un point de vue d'investissement, l'analyste Moarabi suggère de considérer l'industrie des puces AI comme un écosystème à plusieurs niveaux, et non de se concentrer uniquement sur une seule entreprise, Nvidia. Bien que la technologie de Nvidia et son avantage de marque soient toujours significatifs, face à une valorisation élevée et à des problèmes de concentration de la clientèle, diversifier les investissements dans des entreprises telles qu'AMD, Broadcom et ASML, qui possèdent des compétences techniques et un soutien industriel, pourrait permettre d'obtenir des rendements plus solides dans la tendance de croissance à long terme des puces AI. Cette compétition dans l'industrie des puces n'est plus seulement dominée par Nvidia, mais l'ensemble de la chaîne d'industrie se dirige collectivement vers une ère d'or alimentée par l'intelligence artificielle.
Cet article Wall Street Analyst : Les actions d'IA peuvent récemment ignorer Nvidia et se concentrer sur AMD, Broadcom et ASML. Publié pour la première fois sur Off-chain News ABMedia.
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Analystes de Wall Street : Les actions liées à l'IA peuvent récemment sauter NVIDIA et se concentrer sur AMD, Broadcom et ASML.
L'industrie des semi-conducteurs devient actuellement une force dominante sur le marché, et avec le développement continu des technologies d'intelligence artificielle (IA), la demande de puces connexes propulse l'ensemble de l'industrie vers une période de croissance rapide. Bien que NVIDIA (NASDAQ : NVDA) reste actuellement le leader du marché des GPU haute performance, les investisseurs commencent à se tourner vers d'autres concurrents potentiels et vers les entreprises en amont et en aval de la chaîne d'approvisionnement. Ali Moarabi, analyste senior des actions chez West End Capital Management, a récemment déclaré lors d'une interview que bien que NVIDIA ait un avantage concurrentiel, les opportunités d'investissement sur le marché ne se limitent plus à elle seule. Il a souligné que des entreprises comme AMD, Broadcom et ASML méritent également d'être suivies, et qu'elles commencent même à montrer leur capacité à défier NVIDIA dans certains domaines. Ce qui suit est une synthèse d'actualités, seulement une observation de marché, et ne constitue pas un conseil d'investissement.
Leader de l'industrie technologique se tourne vers une stratégie multi-fournisseurs pour réduire la dépendance
La croissance de NVIDIA ces dernières années provient principalement des GPU haute performance nécessaires à l'entraînement des modèles d'IA, en particulier la puce H100 qui est devenue presque l'équipement standard pour le déploiement de l'IA générative par les grandes entreprises technologiques. Le rapport financier du deuxième trimestre 2025 montre que les activités liées à l'IA représentent plus de 60 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, avec des clients concentrés parmi les grands centres de données comme Microsoft, Amazon et Google. Cependant, Moarabi a soulevé une observation clé : ces grands clients adoptent progressivement une stratégie multi-fournisseurs (Multi -Vendor Strategy) pour réduire le risque de dépendance à un seul fournisseur. Dans ce contexte, AMD émerge comme la solution de remplacement la plus prometteuse.
Les défis d'AMD et de Broadcom sont redoutables.
En tant que principal concurrent de NVIDIA, Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ code AMD ) renforce activement sa présence dans le domaine de l'IA. Le chip accélérateur MI355X lancé par l'entreprise est considéré comme un concurrent sérieux du H100 de NVIDIA, en particulier pour les tâches d'inférence en IA. Selon le rapport financier du deuxième trimestre de l'entreprise, les revenus du secteur des centres de données ont augmenté de près de 20 % par rapport à l'année précédente, reflétant la reconnaissance croissante de ses puces IA sur le marché. Moarabi a déclaré que c'était une transaction typique de rattrapage, bien que NVIDIA conserve une position de leader à court terme, AMD a déjà la capacité de capturer une part de marché dans des domaines spécifiques, en particulier parmi les utilisateurs d'entreprise souhaitant adopter un système à plusieurs fournisseurs.
En dehors des fabricants de GPU traditionnels, Broadcom (NASDAQ : code AVGO) est également considéré comme un acteur important du marché des puces AI. Contrairement à NVIDIA et AMD qui se concentrent sur les GPU standardisés, Broadcom collabore depuis longtemps avec Google pour concevoir son TPU (Tensor Processing Unit) exclusif, des puces personnalisées conçues pour les applications AI. Moarabi souligne que des entreprises comme Google, Meta et Apple recherchent des solutions de puces plus ciblées, et Broadcom, grâce à sa conception et à sa capacité d'intégration d'ASIC (puces logiques personnalisées), est devenu l'un des plus grands bénéficiaires de la vague des puces AI personnalisées. Alors que de plus en plus d'entreprises tendent à créer des puces dédiées pour optimiser les performances et l'efficacité énergétique, la position de marché de Broadcom devrait continuer à se renforcer.
ASML aux Pays-Bas possède la technologie de lithographie.
Dans le domaine des équipements clés pour la fabrication de puces, ASML Holding N.V. en provenance des Pays-Bas, avec le code Nasdaq ASML(, est une entreprise essentielle et irremplaçable. ASML détient une position de monopole mondial sur la technologie de lithographie ultraviolette extrême (EUV), et presque toute la production de puces avancées doit s'appuyer sur ses équipements. Bien que les risques géopolitiques continuent d'affecter ses expéditions vers la Chine, les fonderies mondiales telles que TSMC, Samsung et Intel ne peuvent toujours pas contourner ASML.
Les équipements ASML sont exemptés de la taxe douanière de 15 % imposée par les États-Unis.
Les États-Unis et l'Union européenne ont conclu un accord commercial, exemptant de droits de douane les équipements de production de semi-conducteurs fabriqués en Europe (y compris les équipements de lithographie DUV et EUV d'ASML), évitant une imposition de 15 % de droits de douane. En l'absence d'exemption, le coût d'une machine EUV pourrait augmenter jusqu'à 40 millions de dollars, ayant un impact significatif sur les investissements américains dans la fabrication de wafers et la fabrication avancée. Cette exemption contribue à maintenir la viabilité économique et la compétitivité de l'industrie manufacturière américaine. Qu'il s'agisse de NVIDIA, AMD ou Broadcom, tous doivent finalement réaliser la production de masse de leurs produits grâce aux équipements d'ASML, soulignant leur position fondamentale dans l'ensemble de l'industrie des puces AI.
D'un point de vue d'investissement, l'analyste Moarabi suggère de considérer l'industrie des puces AI comme un écosystème à plusieurs niveaux, et non de se concentrer uniquement sur une seule entreprise, Nvidia. Bien que la technologie de Nvidia et son avantage de marque soient toujours significatifs, face à une valorisation élevée et à des problèmes de concentration de la clientèle, diversifier les investissements dans des entreprises telles qu'AMD, Broadcom et ASML, qui possèdent des compétences techniques et un soutien industriel, pourrait permettre d'obtenir des rendements plus solides dans la tendance de croissance à long terme des puces AI. Cette compétition dans l'industrie des puces n'est plus seulement dominée par Nvidia, mais l'ensemble de la chaîne d'industrie se dirige collectivement vers une ère d'or alimentée par l'intelligence artificielle.
Cet article Wall Street Analyst : Les actions d'IA peuvent récemment ignorer Nvidia et se concentrer sur AMD, Broadcom et ASML. Publié pour la première fois sur Off-chain News ABMedia.