Paradoxe de la liquidité RWA : des milliards de dollars d'actifs lents sur la chaîne, ou une répétition de la tragédie des subprimes ?
La tokenisation n'a pas changé la nature intrinsèque des actifs sous-jacents (tels que l'immobilier, le crédit, les matières premières) qui souffrent d'une faible liquidité et d'une lente conversion en espèces ; elle a simplement enveloppé ces actifs dans une coquille de haute liquidité pouvant être échangée instantanément, levée et liquidée. Ce décalage peut amplifier le risque systémique, à l'instar de l'effondrement provoqué par le décalage entre le marché des dérivés et les actifs sous-jacents lors de la crise des subprimes de 2008.
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Paradoxe de la liquidité RWA : des milliards de dollars d'actifs lents sur la chaîne, ou une répétition de la tragédie des subprimes ?
La tokenisation n'a pas changé la nature intrinsèque des actifs sous-jacents (tels que l'immobilier, le crédit, les matières premières) qui souffrent d'une faible liquidité et d'une lente conversion en espèces ; elle a simplement enveloppé ces actifs dans une coquille de haute liquidité pouvant être échangée instantanément, levée et liquidée. Ce décalage peut amplifier le risque systémique, à l'instar de l'effondrement provoqué par le décalage entre le marché des dérivés et les actifs sous-jacents lors de la crise des subprimes de 2008.