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La tokenisation des RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) montre effectivement une forte dynamique passant de la périphérie vers le mainstream. L'entrée de géants financiers traditionnels comme Nasdaq apporte sans aucun doute un puissant soutien à cette tendance. Ci-dessous, je vais partager mon point de vue en tenant compte de vos questions.

État des lieux et tendances du développement de la RWA

La tokenisation RWA consiste simplement à transformer des actifs ayant une valeur réelle du monde traditionnel (comme les obligations, les actions, l'or, l'immobilier, etc.) en certificats numériques circulant sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Cela peut améliorer la liquidité des actifs, la transparence des transactions et réduire les coûts.

Selon les données, la capitalisation boursière totale des RWA tokenisés a déjà dépassé 2,8 milliards de dollars (d'autres données montrent qu'à la fin d'août 2025, la taille du marché mondial des RWA non stables est d'environ 28 milliards de dollars, avec une augmentation de 114 % par rapport à l'année précédente), dont la taille des actions en chaîne a également atteint des centaines de millions de dollars. Le Nasdaq a soumis une demande à la SEC, espérant permettre l'achat et la vente d'actions tokenisées sur sa bourse, ce qui est sans aucun doute un signal important de l'adoption des technologies blockchain par les géants de la finance traditionnelle. Cela indique que les titres tokenisés cherchent à s'intégrer profondément dans le système financier traditionnel, plutôt qu'à fonctionner indépendamment.

Bien que la taille globale des RWA (en particulier la partie non stable) soit encore très petite par rapport aux actifs financiers traditionnels (environ 0,01 % des actifs financiers mondiaux), leur croissance est rapide (un taux de croissance annuel composé de 111 % au cours des trois dernières années). Des institutions comme le Boston Consulting Group (BCG) prévoient que leur taille de marché potentielle pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, et jusqu'à 18 900 milliards de dollars d'ici 2033, offrant un énorme potentiel de développement.

Où le prochain point de rupture des RWA pourrait-il se situer ?

D'après les données actuelles et les tendances de développement, les segments suivants méritent d'être surveillés :

1. Crédit Privé : C'est le segment le plus important du RWA, avec une taille d'environ 16 milliards de dollars, représentant environ 56 %. Il améliore l'efficacité et la transparence des processus de crédit traditionnels grâce à la technologie blockchain, offrant de nouvelles sources de financement aux petites et moyennes entreprises ainsi qu'aux marchés émergents, tout en apportant aux investisseurs un rendement relativement élevé (un rendement annuel moyen d'environ 9,7 %). Figure est le leader dans ce domaine.
2. Obligations tokenisées (Tokenized Treasuries) : C'est un domaine en forte croissance, d'une taille d'environ 7,5 milliards de dollars. Le fonds BUIDL de BlackRock (d'une taille d'environ 2,5 milliards de dollars) est l'un des plus grands produits d'obligations tokenisées. Ce type d'actif offre au marché une source de revenus stables en dollars avec un faible risque, très prisée par les investisseurs institutionnels.
3. Actions sur la chaîne (On-Chain Stocks) : Bien que la taille actuelle soit relativement petite (environ 360 à 420 millions de dollars), le potentiel de croissance est énorme, avec une croissance significative au cours de l'année. Les propositions de Nasdaq et les explorations d'institutions comme Robinhood et Ondo Finance stimulent son développement. À l'avenir, avec une réglementation plus claire et des solutions technologiques matures, les actions sur la chaîne devraient attirer davantage d'investisseurs à la recherche de transactions 24/7, d'un règlement plus efficace et d'un accès global.
4. Matières premières (Commodities) : actuellement, il s'agit principalement de la tokenisation de l'or (comme PAXG et XAUT), avec une taille d'environ 2,4 milliards de dollars, les deux représentant 75 % du marché de la tokenisation de l'or. D'autres métaux précieux, produits agricoles et autres matières premières ont également un potentiel de tokenisation.

Le développement de RWA fait également face à certains défis, notamment :

· Conformité réglementaire : assurer l'unité de la validité légale entre les certificats sur la chaîne et les droits hors chaîne est la base du développement des RWA.
· Cartographie des actifs et transparence : Comment s'assurer que les actifs hors chaîne sont réellement et de manière fiable cartographiés sur la chaîne, tout en maintenant la transparence de l'information, nécessite des mécanismes fiables et de la confiance.
· Liquidité du marché secondaire : Actuellement, la liquidité du marché secondaire de nombreux tokens RWA est encore assez limitée, nécessitant plus de teneurs de marché et de plateformes de trading pour participer.

La tokenisation des RWA passe d'une phase d'exploration à des applications financières plus mainstream. Elle n'a pas pour but de renverser complètement la finance traditionnelle, mais cherche à utiliser la technologie blockchain pour améliorer et compléter les infrastructures financières traditionnelles, afin d'atteindre une plus grande efficacité, des coûts réduits et une participation plus large.

La participation active d'institutions financières traditionnelles comme le Nasdaq signifie effectivement que la technologie de tokenisation reçoit davantage de reconnaissance dans le monde financier traditionnel. Bien que nous soyons encore à un stade précoce, le développement futur est prometteur.