Avec la prochaine annonce de la décision sur les taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED), toutes les parties du marché suivent de près l'impact de cette baisse des taux. S'agit-il d'une bonne opportunité d'investissement ou d'un risque potentiel ? Explorons cette question à travers 30 ans de données historiques.

Tout d'abord, il est important de préciser que la baisse des taux d'intérêt n'est pas une politique uniforme, mais qu'il existe différents types, et que chaque type a un impact très différent sur le marché. C'est un point clé que les investisseurs doivent garder à l'esprit.

Tout au long de l'histoire, les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) ne conduisent pas toujours directement à la hausse des marchés. En réalité, les cycles de baisse des taux passés peuvent être grossièrement classés en trois modèles, ces modèles déterminent directement la hausse et la baisse des différentes classes d'actifs.

En regardant vers 2025, la situation économique actuelle semble plus proche du modèle de "baisse préventive" des taux d'intérêt de 1995. Bien que le taux de chômage reste relativement bas à 4,1%, le PIB continue de croître et l'inflation a également reculé, nous faisons face à deux préoccupations potentielles : le marché boursier américain a déjà augmenté de 20%, atteignant des niveaux élevés ; la dette américaine représente 123% du PIB, bien au-dessus des niveaux de 2007.

Dans ce contexte, comment pouvons-nous anticiper l'évolution des principaux actifs ? En particulier, le Bitcoin, peut-il bénéficier de cette nouvelle "injection de liquidités" ?

D'après l'expérience des deux précédents cycles de baisse des taux, la performance du Bitcoin est étroitement liée à l'ampleur des baisses de taux. La "baisse de taux par panique" de 2020 (taux réduit à 0 et mise en œuvre d'un assouplissement quantitatif illimité) a propulsé le Bitcoin de 3 800 dollars à 69 000 dollars, avec une augmentation de 17 fois. En revanche, après la "petite baisse des taux" de 2019 (une baisse de seulement 75 points de base), le Bitcoin est retombé à 7 000 dollars, principalement en raison d'un niveau d'assouplissement monétaire insuffisant.

Actuellement, le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt entre 100 et 150 points de base, entre 2019 et 2020. Étant donné que les ETF Bitcoin ont déjà été approuvés et que les investisseurs institutionnels disposent d'outils d'investissement conformes, nous pourrions assister à un "essor rationnel". Le prix du Bitcoin ne devrait pas connaître une explosion, mais avec l'amélioration de la liquidité, on s'attend à une tendance à la hausse régulière, qui devrait être plus robuste qu'en 2019.

Dans l'ensemble, bien que la baisse des taux d'intérêt puisse être bénéfique pour le Bitcoin, les investisseurs doivent rester prudents et suivre de près les tendances du marché et les changements de politique afin de prendre des décisions d'investissement éclairées.