Analyse des stratégies de trading automatisé sur le marché des cryptomonnaies

Introduction des market makers dans le domaine des cryptoactifs

Les teneurs de marché jouent un rôle important sur les marchés financiers, leur histoire remontant à plusieurs siècles. Au début du 18ème siècle, la Bourse de Londres avait déjà des teneurs de marché fournissant des cotations aux acheteurs et aux vendeurs, injectant ainsi de la liquidité sur le marché. Dans différents marchés, les teneurs de marché portent des noms différents, comme "spécialistes" à la Bourse de New York et "market makers" à la Bourse de Hong Kong.

Les market makers peuvent être des traders institutionnels, des particuliers, et même certaines plateformes de trading peuvent participer au market making. Dans l'environnement actuel où la division du travail financier est hautement développée, les principaux market makers des plateformes de trading mainstream sont généralement des grandes institutions.

Les principales tâches des teneurs de marché

Le rôle principal des teneurs de marché est de créer un marché. Ils le font en fournissant simultanément des offres d'achat (Bid) et de vente (Ask) sur la plateforme de trading, reflétant leur volonté de négocier des actifs à un prix donné. Ils réalisent des bénéfices en maintenant l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente (Bid-Ask Spread), cet écart représentant le coût de la fourniture de liquidité. Les teneurs de marché sont également responsables de la gestion du carnet d'ordres, en plaçant plusieurs ordres d'achat et de vente à différents niveaux de prix, augmentant ainsi la profondeur et la liquidité du marché, et en ajustant dynamiquement la position et le nombre d'ordres en fonction des changements du marché.

La composition du livre de commandes

Le carnet de commandes se compose principalement de deux parties : les ordres d'achat et les ordres de vente. Les ordres d'achat sont classés par ordre décroissant de prix, affichant le prix et la quantité que les acheteurs sont prêts à payer pour des actifs ; les ordres de vente sont classés par ordre croissant de prix, montrant le prix et la quantité que les vendeurs sont prêts à accepter pour des actifs. La différence entre le prix d'achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas est appelée écart de prix (Spread), un écart de prix plus petit signifie généralement une meilleure liquidité du marché et des transactions plus fluides. Les teneurs de marché s'efforcent de maintenir cet écart dans une plage étroite pour faciliter la conclusion rapide des transactions. Certaines plateformes de trading de cryptoactifs offrent des interfaces de trading aux teneurs de marché pour exécuter des stratégies de teneur de marché haute fréquence.

Émission de nouveaux jetons et coopération avec les teneurs de marché

La publication de nouveaux jetons (, comme l'ICO ), se fait généralement en collaboration avec des teneurs de marché pour aider les nouveaux jetons à établir un environnement de négociation stable et à faciliter la découverte des prix. Cette collaboration comprend la définition claire de l'étendue des services (, tels que la tarification d'ouverture, le soutien à la liquidité ), les frais et les conditions de paiement (, y compris les frais fixes, les options de jetons, etc. ), la durée du contrat et les conditions de résiliation, le partage des responsabilités en matière de risque, ainsi que des mesures de confidentialité et de protection des données.

Les risques auxquels sont confrontés les teneurs de marché

Bien que les teneurs de marché puissent généralement réaliser des bénéfices grâce aux écarts de prix d'achat et de vente, ils sont également confrontés à divers risques. Des fluctuations de marché brusques peuvent entraîner des offres devenant rapidement défavorables ; l'épuisement de la liquidité lors d'événements à forte volatilité peut empêcher les teneurs de marché de négocier aux prix escomptés ; l'asymétrie d'information peut amener les teneurs de marché à conclure des transactions à des prix défavorables ; et même si le jugement est correct, le défaut d'un contrepartiste peut également entraîner des pertes.

Concurrents connus dans le domaine du chiffrement

Dans le marché des Cryptoactifs, plusieurs market makers renommés sont actifs. Jump Trading, fondée en 1999, a rapidement pénétré le domaine du chiffrement grâce à sa riche expérience dans la finance traditionnelle, et est connue pour ses systèmes de trading rapides et précis. Wintermute, fondée en 2017, est réputée pour sa technologie avancée et ses systèmes de trading algorithmique. GSR Markets est actif sur le marché mondial des Cryptoactifs depuis 2013, spécialisée dans la fourniture de solutions de trading complexes. DWF Labs, fondée en 2022, en plus de fournir des services de market making, participe également activement à l'investissement dans plusieurs projets de chiffrement renommés.