Le GBTC de Grayscale domine toujours les revenus : 268 millions de dollars de revenus annuels battent tous les autres Bitcoin ETF 🚀

Les ETF Spot Bitcoin existent depuis environ 16 mois maintenant. Pourtant, le GBTC de Grayscale reste le roi 👑. C'est un peu surprenant, vraiment. Ils génèrent un revenu annuel implicite de 268 millions de dollars. C'est plus que tous les autres ETF Bitcoin réunis ( 211 millions de dollars ). Fou. Surtout quand on considère que leurs concurrents offrent de meilleures offres sur les frais et la liquidité !

La Machine à Argent : Gros Frais + Grands Actifs 💰

GBTC génère beaucoup de liquidités pour une raison simple. Ils facturent 2% par an. Et ils gèrent des millions. D'autres Bitcoin ETFs ? Ils facturent principalement moins de 1%. Grayscale ne cède pas.

Au 25 septembre 2025, leurs actifs totaux s'élèvent à environ 4,15 milliards de dollars. GBTC mène la danse. Avec environ 13,4 milliards de dollars sous gestion, ce frais de 2 % représente 268 millions de dollars chaque année. Les prix du Bitcoin montent ? Descendent ? Peu importe. La machine à frais continue de fonctionner.

Être le premier ça rapporte toujours 🔥

GBTC a été pionnier dans ce domaine. Ils y sont arrivés avant quiconque. Il semble que cet avantage précoce ait encore de l'importance.

• Les gens connaissent leur nom
• Les grands investisseurs leur font confiance
• L'inertie du marché maintient l'argent en place

Les choses collent. Les habitudes se forment. L'argent reste en place.

Situation de remise étrange 📊

Les actions GBTC se négocient à un rabais par rapport à leur valeur réelle de nos jours. Cela n'affecte pas leurs revenus. Les frais proviennent du Bitcoin qu'ils détiennent, et non de ce que les gens paient pour les actions.

À l'époque, les actions GBTC se vendaient souvent à des prix premium. Cela les a aidées à croître rapidement. Maintenant, il y a une décote. L'argent continue d'affluer.

Les gros investisseurs les apprécient toujours 🏢

Les institutions continuent de choisir GBTC. Il n'est pas tout à fait clair pourquoi elles ne changeraient pas, mais elles ne le font pas.

• Ils comprennent les règles
• Pas besoin de gérer de la crypto réelle
• Avantages fiscaux pour certains portefeuilles

De nombreux grands acteurs restent simplement sur place. Ils ont trouvé ce qui fonctionne.

Cette structure fermée ? Elle aide 🏰

Vous ne pouvez pas simplement racheter des actions GBTC directement. C'est un fonds fermé. Cela donne du pouvoir à Grayscale. Ils contrôlent les niveaux d'actifs mieux que les ETF réguliers.

La concurrence devient de plus en plus féroce. GBTC se tient tall. Frais élevés. Actifs massifs. Position établie. Ils règnent sur la montagne pour l'instant. Cela va-t-il durer ? Cela dépend s'ils s'adaptent aux temps ou restent sur leurs positions 🌕