La crise de la société vieillissante au Japon : Politiques de retraite et implications économiques

Le récent ajustement de l'âge de la retraite a déclenché des discussions intenses parmi les professionnels du monde entier, beaucoup réalisant que les normes internationales en matière de retraite évoluent de manière spectaculaire.

Comparaison de l'âge de la retraite dans le monde

Les pays développés tels que l'Australie, le Danemark, la Grèce, le Canada et le Japon ont déjà mis en œuvre des âges de retraite dépassant 65 ans. Au Japon, qui fait face à des défis démographiques particulièrement sévères, le gouvernement a annoncé en 2021 que les employés pouvaient prolonger volontairement leur retraite au-delà de l'âge légal de 65 ( pour les hommes ) jusqu'à 70 ans.

Ce schéma n'est pas nouveau pour le Japon. Le gouvernement japonais a constamment prolongé l'âge de la retraite d'environ cinq ans tous les 10 à 20 ans, d'abord en rendant ces prolongations volontaires avant de les rendre finalement obligatoires. Le système de retraite des 60 ans du Japon a commencé en 1986 et est devenu entièrement obligatoire en 1998 ; le système de "retraite à 65 ans" a débuté en 2006 et est devenu entièrement obligatoire en 2013.

Sur la base de ce schéma historique, une question critique émerge : La politique actuelle du Japon d'"extension volontaire" jusqu'à 70 ans deviendra-t-elle obligatoire pour tous les travailleurs dans la prochaine décennie ? Cela pourrait signifier que les futurs employés japonais pourraient se retrouver à célébrer leur 70e anniversaire tout en étant encore au travail.

La réalité des seniors au travail au Japon

Emploi à vie ou travail à vie ?

Bien que beaucoup de personnes en dehors du Japon soient conscientes que les seniors japonais mènent une vie professionnelle active, la réalité devient beaucoup plus tangible lorsqu'on l'expérimente soi-même.

En 2017, le Japon a enregistré 9,12 millions de travailleurs âgés. Dans le marché de l'emploi japonais d'aujourd'hui, un travailleur sur sept a plus de 60 ans, une proportion qui a augmenté consécutivement pendant 20 ans.

Même après avoir atteint l'âge de la retraite de 70 ans, de nombreux seniors japonais continuent de recevoir des pensions tout en étant réemployés dans des rôles de conseil technique ou de consultant. Le gouvernement japonais a introduit le "concept de vie de 100 ans" dès 2016, visant à créer une société où chacun reste actif dans la main-d'œuvre tout au long de ses longues espérances de vie.

Ce concept peut être vu à travers deux lentilles :

• Vue optimiste : Une approche de planification de vie sur un siècle
• Vue réaliste : Travailler jusqu'à la toute fin de la vie

Le système d'emploi à vie du Japon et la structure d'avancement basée sur l'ancienneté fournissent la base de cette approche de "vie professionnelle d'un siècle". Les postes à temps plein au Japon tombent généralement dans deux catégories : l'emploi contractuel et l'emploi permanent. La plupart des travailleurs japonais obtiennent des postes permanents immédiatement après l'obtention de leur diplôme, signant essentiellement des contrats d'emploi à vie avec leurs employeurs. Quelle que soit leur performance, leurs salaires et leurs postes augmentent généralement de manière constante avec l'ancienneté, créant un système rappelant l'emploi sécurisé dans la fonction publique.

(Ce système entraîne des conséquences négatives significatives qui ne sont pas explorées dans cet article : les travailleurs d'âge moyen et plus âgés occupent des postes de direction et contrôlent les voies d'avancement, rendant difficile la progression des employés plus jeunes. Les nouveaux diplômés subissent de longues périodes de faibles revenus et de pression au travail, ce qui conduit à un "quiet quitting" généralisé puisque des efforts supplémentaires se traduisent rarement par une avancée plus rapide.)

Dans ce système basé sur l'ancienneté, les employés âgés de 50 à 60 ans gagnent généralement des salaires plus élevés que leurs collègues plus jeunes. Alors que ces travailleurs approchent ou atteignent l'âge de la retraite, ils restent des piliers financiers pour leurs familles. La retraite entraînerait une chute dramatique du revenu du ménage, créant un puissant incitatif à rester en emploi.

Défis de financement des retraites

Les deux familles et le gouvernement ont de fortes motivations pour prolonger la vie active.

Au Japon, l'augmentation de l'espérance de vie sert de principale justification à l'élévation de l'âge de la retraite légal. En 1960, les hommes japonais vivaient en moyenne jusqu'à environ 65 ans ; en 2022, cela avait augmenté à 81 ans ( avec les femmes atteignant 87). La plupart des citoyens japonais restent en bonne santé et capables de travailler lorsqu'ils atteignent l'âge de la retraite standard.

Bien qu'une longévité prolongée reflète un système de santé réussi, le maintien de programmes médicaux et de retraite complets nécessite des revenus fiscaux substantiels. Une espérance de vie plus longue est sans aucun doute positive, mais le maintien du système de retraite exige un financement accru et des carrières professionnelles prolongées.

En termes simples : le maintien des paramètres d'âge de retraite précédents entraînerait des déficits de financement des pensions.

Aujourd'hui, la génération des « baby boomers » du Japon d'après-guerre approche de la retraite. Selon l'Institut national de la population et de la recherche sur la sécurité sociale du Japon (IPSS), la proportion de citoyens âgés de 65 ans et plus augmentera de 29 % actuellement à 35 % d'ici 2040.

En même temps, le taux de natalité au Japon continue de décliner, tombant en dessous des prévisions des experts. Alors que les chercheurs avaient prévu environ 840 000 naissances en 2023, le chiffre réel n'était que d'environ 727 000.

Cette combinaison de la baisse des taux de natalité et du vieillissement de la population crée une structure démographique qui menace la durabilité de l'ensemble du système de retraite.

Sans un nombre suffisant d'adultes en âge de travailler, le Japon ne peut pas maintenir ses programmes de pension complets. Avec de plus en plus de retraités et de moins en moins de contributeurs, les prestations de retraite vont inévitablement diminuer.

Dans ce contexte, prolonger la durée moyenne de vie active devient une nécessité économique. Pour les seniors ayant des revenus de pension insuffisants, prendre des emplois moins exigeants fournit un revenu complémentaire tout en répondant à l'ennui de la retraite. Beaucoup justifient le maintien de l'emploi par cette perspective.

En conséquence, après avoir quitté des postes avec des garanties d'emploi à vie, de nombreux seniors travaillent comme employés sous contrat dans divers secteurs de services. Les rôles courants incluent les caissiers de supermarché, les chauffeurs de taxi, le personnel des hôtels et des restaurants, et les gestionnaires de biens.

Les politiques actuelles offrent aux entreprises une flexibilité significative dans l'emploi de travailleurs plus âgés, permettant des salaires horaires sans obligations supplémentaires en matière de sécurité sociale. Par rapport à une main-d'œuvre plus jeune de plus en plus rare, les travailleurs plus âgés représentent des coûts de main-d'œuvre inférieurs.

Modèles et réalités de l'emploi des personnes âgées

Travailler jusqu'à 100 ?

Tamiko Honda, la plus ancienne employée féminine de McDonald's Japon à 91 ans, continue de travailler comme nettoyeuse dans la ville de Kumamoto. Malgré une audition et une vue diminuées, elle maintient un emploi du temps de travail de cinq jours.

Le plus ancien employé masculin de McDonald's, Yoshimitsu Yabuta, âgé de 96 ans, travaille quatre jours par semaine dans un établissement de la préfecture de Toyama, nettoyant de 23h à 5h.

Lors des interviews télévisées, les deux employés très âgés ont déclaré que le travail aide à maintenir leur santé. Interagir avec des collègues plus jeunes atténue la solitude et donne un sens à la vie. M. Yabuta a exprimé son désir de continuer à travailler jusqu'à 100 ans si cela est physiquement possible.

De nombreux seniors japonais affirment trouver de l'inspiration dans le dévouement au travail et à la vie de ces travailleurs.

Mais les personnes âgées japonaises préfèrent-elles vraiment le travail continu à la retraite ? Pas nécessairement.

Bien que des individus exceptionnels puissent maintenir des carrières productives après 90 ans, la plupart des gens manquent d'une telle résilience physique et mentale.

Le défi du financement de la retraite

La plupart des gens rêvent d'une retraite confortable et financièrement sécurisée. Cela soulève une question importante : combien d'économies sont nécessaires pour l'indépendance financière à la retraite ? On appelle communément cela le "problème du fonds post-retraite" dans la société japonaise.

Selon les données de 2017 du ministère japonais des Affaires intérieures et des Communications, un couple de retraités sans emploi aurait besoin d'environ 20 millions de yens d'économies, en plus des pensions gouvernementales, pour maintenir un niveau de vie confortable après la retraite.

Des actifs de 20 millions de yens représentent le seuil financier pour une retraite sécurisée.

Même en tenant compte de la conversion des devises, accumuler de telles économies reste un défi. De nombreux ménages dépendent principalement du revenu du mari, en particulier lorsque les épouses ont été des ménagères à long terme, ralentissant considérablement l'accumulation d'économies.

Les banques japonaises ont maintenu des taux d'intérêt proches de zéro pendant des années. Après l'effondrement de la bulle économique, les valeurs immobilières ont continuellement diminué, transformant des propriétés de vacances autrefois précieuses en passifs financiers. À l'exception de ceux qui investissent sur les marchés étrangers, la plupart des familles ont des économies limitées après des décennies de stagnation économique.

De plus, depuis la pandémie de COVID-19, le Japon a été confronté à une augmentation des prix et à une dépréciation du yen, transformant la "question de la retraite de 20 millions de yens" en une crise sociale pressante. Les prix des aliments et des biens essentiels ont connu plusieurs augmentations tandis que les prestations de retraite restent statiques. Ceux qui ont des enfants adultes soutiennent souvent financièrement la génération plus jeune.

La pression financière sur les seniors japonais est devenue de plus en plus lourde.

Implications d'investissement des changements démographiques

Les défis démographiques du Japon représentent une étude de cas puissante pour les investisseurs examinant comment le vieillissement de la population affecte les structures économiques et les marchés. Plusieurs secteurs d'investissement méritent une attention particulière à mesure que cette tendance progresse :

Santé et biotechnologie Le vieillissement de la population crée une demande substantielle pour des technologies médicales innovantes, des services de soins aux personnes âgées et des développements pharmaceutiques ciblant les affections liées à l'âge. Les entreprises spécialisées dans ces domaines pourraient connaître une croissance soutenue à mesure que les pressions démographiques s'intensifient.

Automatisation et Robotique Avec une main-d'œuvre en diminution, le Japon a accéléré l'adoption de solutions d'automatisation dans divers secteurs. Les entreprises développant des robots, des systèmes d'IA et des technologies de productivité répondent aux pénuries de main-d'œuvre critiques tout en offrant potentiellement une croissance des investissements.

Transformation de l'immobilier Le marché immobilier japonais continue d'évoluer en réponse aux changements démographiques, avec une demande accrue pour des logements adaptés aux personnes âgées, des établissements de soins et des propriétés urbaines près des centres médicaux. Le marché immobilier traditionnel fait face à des défis alors que la population diminue dans les zones rurales.

Pension et Services Financiers Alors que les systèmes de pension gouvernementaux font face à des défis de durabilité, les services de planification de la retraite privés et les produits financiers ciblant les seniors représentent des secteurs en croissance. Les produits offrant des flux de revenus stables pour les retraités pourraient connaître une demande accrue.

Implications économiques plus larges

L'expérience du Japon offre des perspectives précieuses pour d'autres nations confrontées à des transitions démographiques similaires. Les changements sociétaux observés au Japon pourraient représenter ce qui attend d'autres économies développées dans les décennies à venir.

Les investisseurs devraient considérer comment ces changements démographiques pourraient influencer la politique monétaire, les tendances d'inflation et les marchés de la dette souveraine. La longue période de taux d'intérêt bas au Japon reflète partiellement ces réalités démographiques, avec des implications significatives pour les investissements à revenu fixe.

L'extension continue des âges de retraite a un impact sur la dynamique du marché du travail, les schémas de croissance des salaires et les comportements de consommation. Ces changements se répercutent sur les systèmes économiques, affectant tout, des dépenses de consommation aux demandes de logements.

La transformation qui se produit dans la société japonaise peut véritablement être décrite comme un aperçu des défis auxquels de nombreuses nations seront confrontées. À mesure que les populations vieillissent à l'échelle mondiale, les pressions économiques et sociales observées au Japon deviendront de plus en plus pertinentes pour les investisseurs du monde entier.