Les trésoreries Crypto pourraient se consolider alors que la concurrence s'intensifie, déclare un chercheur de Coinbase.

Le responsable de la recherche en investissements de Coinbase, David Duong, a déclaré que les trésoreries cryptographiques pourraient bientôt se tourner vers des fusions et acquisitions pour croître et se démarquer dans un marché concurrentiel.

Résumé

• Les fusions et acquisitions émergent comme une stratégie clé pour les entreprises disposant de trésoreries en crypto qui recherchent l'échelle et la différenciation.
• Les rachats d'actions peuvent soutenir les prix du DAT mais sont fortement influencés par le sentiment, et les rachats défensifs échouent parfois, comme on l'a vu avec TON Strategy Company.

Lors d'une récente interview avec Cointelegraph, David Duong, responsable de la recherche sur les investissements chez Coinbase, a déclaré que les fusions et acquisitions pourraient bientôt devenir une stratégie déterminante pour les entreprises de trésorerie crypto, alors que l'espace de la trésorerie des actifs numériques entre dans une phase plus mature.

Duong a expliqué qu'à mesure que le cycle actuel évolue, les entreprises pourraient passer d'une simple accumulation d'actifs cryptographiques à l'acquisition de concurrents dans le but de se développer et de se différencier. Il a cité l'acquisition récente entièrement en actions de Semler Scientific par Strive Asset Management comme un exemple précoce de ce qui pourrait devenir une tendance plus large dans l'industrie.

Selon Duong, cette consolidation pourrait refléter les cycles financiers traditionnels, où seuls quelques acteurs dominants resteront.

En plus de l'activité M&A, Duong a souligné comment les DAT explorent de plus en plus des stratégies génératrices de rendement, telles que le staking et le DeFi looping. "Et il y a encore beaucoup plus qu'ils peuvent faire ici. Je pense que l'avenir dépendra beaucoup de ce qui se passe avec les changements réglementaires, la liquidité et les pressions du marché pour avoir une idée plus claire de la direction que tout cela pourrait prendre à long terme."

Pourquoi les rachats ne sont pas une victoire garantie pour les trésoreries crypto

Ce tournant vers la consolidation intervient alors que les entreprises DAT rivalisent de plus en plus pour la domination sur des tokens spécifiques. Duong et le chercheur de Coinbase, Colin Basco, ont souligné dans un rapport récent que l'industrie est entrée dans une phase de "joueur contre joueur", où les entreprises exploitent à la fois leur taille et diverses manœuvres financières pour se démarquer.

Un exemple clair de cette tendance est la hausse des rachats d'actions parmi les entreprises de trésorerie au cours des dernières semaines. Par exemple, la société médiatique liée à Trump Jr., Thumzup, a élargi son programme de rachat de $1 million à $10 million, tandis que la DeFi Development Corp axée sur Solana a augmenté son rachat de $1 million à $100 million.

Cependant, l'impact de telles stratégies est « très largement déterminé par le sentiment », selon Duong, dépendant de la confiance des investisseurs dans les fondamentaux à long terme d'une entreprise. Dans certains cas, les rachats défensifs destinés à soutenir les prix des actions n'ont pas réussi à générer des réactions positives sur le marché, comme en témoigne le récent rachat de la TON Strategy Company, qui a coïncidé avec une baisse de 7,5 % des actions.

«…si un DAT utilise des rachats comme une manœuvre défensive pour réduire son flottant, mais que les acteurs du marché pensent que l'entreprise maintient une stratégie d'allocation de capital efficace et un financement transparent, alors son prix des actions peut en bénéficier. Inversement, le contraire est vrai lorsque les bonnes conditions ne sont pas remplies », a déclaré Duong.