Dans le domaine de la TradFi, le DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) est une institution de premier plan. Il traite chaque jour des milliers de milliards de dollars en actions, obligations et trading de dérivés, fournissant des services de règlement et de compensation au marché des capitaux de Wall Street, et constitue un pivot essentiel du fonctionnement du système financier.

Avec le développement rapide de la finance décentralisée (DeFi), un projet nommé Mitosis commence à émerger. Bien que Mitosis soit né dans un environnement blockchain multichaîne et qu'il existe une énorme différence temporelle et spatiale avec le DTCC fondé à New York dans les années 1970, les deux présentent des similitudes étonnantes en termes de conception institutionnelle et de positionnement fonctionnel.

Cet article explorera en profondeur les concepts de conception des chambres de compensation traditionnelles telles que DTCC et LCH, en analysant comment elles jouent un rôle similaire dans leurs domaines respectifs : garantir la transparence des règlements financiers, réduire le risque systémique et améliorer l'efficacité du marché.

Les leçons de l'histoire des marchés financiers traditionnels soulignent l'importance des chambres de compensation. Dans les années 60, le volume des transactions sur le marché boursier américain a explosé, mais les transactions reposaient encore sur des certificats papier. La "crise du papier" de 1968 a failli paralyser le système de transaction, un événement qui a finalement conduit à la naissance d'institutions de compensation centralisées comme le DTCC. La valeur fondamentale des chambres de compensation se manifeste dans trois aspects : en tant que contrepartie centrale (CCP) assumant le risque de règlement des transactions ; en fournissant un registre unifié, garantissant la concordance entre les comptes et les actifs ; en atténuant efficacement le risque de défaut grâce à un système de marges et à un mécanisme de fonds de risque.

Avec l'expansion continue de l'écosystème DeFi, le problème de la dispersion de la liquidité dans un environnement multichaîne devient de plus en plus apparent. Dans ce contexte, Mitosis est né pour résoudre les défis auxquels le monde DeFi est confronté. Il s'inspire des principes fondamentaux des chambres de compensation traditionnelles et, en intégrant les caractéristiques de la technologie blockchain, offre une solution de règlement innovante pour le marché DeFi.

L'apparition de Mitosis marque le développement de DeFi vers une direction plus mature et robuste. Cela permet non seulement d'améliorer la liquidité et l'efficacité d'utilisation des actifs inter-chaînes, mais contribue également à réduire le risque systémique de l'ensemble de l'écosystème DeFi. En introduisant des mécanismes similaires à ceux des chambres de compensation de la finance traditionnelle, Mitosis apporte un niveau de sécurité et de fiabilité supérieur au marché DeFi.

Avec l'avancement constant de la technologie et l'évolution continue du marché, nous pouvons prévoir que des projets innovants comme Mitosis joueront un rôle de plus en plus important dans l'écosystème DeFi de demain. Ils apporteront plus de stabilité et d'efficacité à la finance décentralisée, propulsant l'ensemble du secteur vers l'avant.