Récemment, un phénomène préoccupant est apparu sur les marchés financiers : les investisseurs commencent à considérer l'or comme un refuge plus sûr que le dollar. Cette tendance a suscité une grande attention de la part de Kenneth Griffin, le fondateur du fonds de couverture Citadel, qui a exprimé ses inquiétudes lors d'une interview avec les médias.

Griffin a souligné que le marché actuel connaît une inflation significative des prix des actifs, étroitement liée à la tendance à la dé-dollarisation. Les investisseurs recherchent activement des moyens de réduire de manière substantielle la dépendance de leur portefeuille au dollar, ou de couvrir le risque souverain américain. Ce phénomène reflète une érosion de la confiance des investisseurs dans la stabilité à long terme du dollar.

La paralysie politique aux États-Unis a intensifié cette tendance. Les divergences entre les républicains et les démocrates sur les questions budgétaires ont conduit à un arrêt des opérations du gouvernement fédéral, aggravant davantage l'incertitude du marché. Parallèlement, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale réduise encore ses taux d'intérêt, ces facteurs ayant ensemble conduit le prix de l'or à atteindre un niveau record le 6 octobre.

Il est à noter que la stratégie de "trading de dépréciation monétaire" est devenue de plus en plus populaire cette année. Cette stratégie consiste à ce que les investisseurs se tournent vers des actifs considérés comme ayant une fonction de préservation de la valeur, tels que l'or, l'argent et le bitcoin, en prévision d'une dépréciation de la monnaie fiduciaire. La hausse synchronisée des prix de l'or et du bitcoin est perçue par de nombreux analystes comme une manifestation concrète de cette stratégie en pratique.

Griffin a indiqué que la politique budgétaire et monétaire actuelle des États-Unis ressemble aux mesures de stimulation mises en place pendant une récession économique. Cette orientation politique pourrait aggraver la surchauffe du marché, et les risques potentiels ne doivent pas être ignorés.

Dans l'ensemble, la tendance à la dé-dollarisation est en train de remodeler le paysage financier mondial. L'attrait des investisseurs pour les actifs refuges traditionnels, ainsi que les doutes sur la position dominante du dollar, pourraient présager d'une transformation majeure du système financier international. En cette période d'incertitude, les acteurs du marché doivent rester vigilants et suivre de près l'évolution de la situation économique et politique mondiale.