L'action immobilière à laquelle je ne peux pas m'empêcher de penser : en baisse de 58 %, mais prête à faire un retour.

Regarder Rocket Companies (RKT) ressemble à l'observation du parcours tragique d'un héros. Depuis son IPO en 2020, cette action a été absolument frappée, chutant de son $43 pic à aussi bas que $6 - une chute déchirante qui a fait fuir de nombreux investisseurs. Maintenant autour de 18 $, elle est toujours 58 % en dessous de son plus haut historique, mais je suis de plus en plus convaincu que ce prétendant mérite un nouveau regard.

J'ai été témoin de la contraction brutale du marché hypothécaire de première main, et Rocket a été pris dans le feu croisé lorsque les taux d'intérêt ont grimpé en flèche. Leurs bénéfices se sont effondrés alors que l'activité de refinancement se tarissait, révélant à quel point ils étaient dépendants du secteur hypothécaire cyclique. Wall Street les a punis sans pitié.

Mais ce qui me fascine, c'est que plutôt que de simplement traverser la tempête, Rocket se réinvente complètement. Ils se transforment d'un simple cheval de course hypothécaire en quelque chose de beaucoup plus résilient - et potentiellement beaucoup plus précieux.

Leur acquisition de Mr. Cooper Group ( qui vient de se clôturer le 1er octobre ) était brillante. Cela leur donne la plus grande plateforme de services hypothécaires d'Amérique avec plus de 2,1 trillions de dollars en soldes de capital impayés. Ce ne sont pas seulement des chiffres impressionnants - c'est un revenu récurrent et stable qui ne disparaît pas lorsque l'origine des hypothèques ralentit. Un mouvement intelligent.

Puis il y a l'acquisition de Redfin. En contrôlant à la fois la plateforme de recherche de propriétés et le côté financement, Rocket capture désormais les clients dès le début de leur parcours d'achat de maison. Ils ont essentiellement construit un écosystème immobilier intégré verticalement que aucun concurrent ne peut égaler.

Je ne suggère pas que Rocket soit immunisé contre les cycles du marché - loin de là. Lorsque les taux d'intérêt finiront par baisser, ils en bénéficieront énormément alors que les propriétaires se précipiteront pour refinancer ces hypothèques douloureusement élevées des dernières années. Mais la beauté, c'est qu'ils n'attendent plus simplement ce catalyseur.

Ce que nous voyons, c'est la création d'une plateforme de logement tout-en-un qui génère des revenus tout au long du cycle de vie de la propriété. L'ancien Rocket était une société de prêt hypothécaire ; le nouveau Rocket est en train de devenir l'Amazon du logement.

À des prix actuels, le marché semble encore sceptique quant à cette transformation. C'est exactement pourquoi je le trouve si convaincant. L'entreprise a fondamentalement amélioré son modèle commercial, mais l'action ne s'est pas complètement rétablie. Ce décalage signifie une opportunité.

Les investisseurs avisés ne se contentent pas de poursuivre ce qui fonctionne aujourd'hui - ils se positionnent pour ce qui fonctionnera demain. Le pivot stratégique de Rocket pourrait bien être l'histoire la plus sous-estimée dans l'immobilier en ce moment.