Pourquoi les actions d'AMD étaient en baisse aujourd'hui

Points clés

• Seaport Research a affirmé que l'activité d'intelligence artificielle (IA) d'AMD est en ralentissement.
• De nouvelles menaces de tarifs sur les semi-conducteurs ont émergé.
• Un rapport sur l'emploi faible a montré que l'économie ralentit.

Les actions d'Advanced Micro Devices s'effondraient aujourd'hui en réponse à une dégradation analytique qui signalait des faiblesses dans sa division d'intelligence artificielle.

De plus, la valeur a pu réagir négativement à un rapport sur l'emploi décourageant, ainsi qu'à une nouvelle menace concernant les droits de douane sur les semi-conducteurs. Enfin, des rapports sont apparus indiquant qu'OpenAI prévoyait de fabriquer ses propres puces d'IA pour la première fois, ce qui pourrait menacer des fournisseurs tels qu'AMD et Nvidia.

En conséquence, l'action baissait de 6,3 % à 11h28 ET.

AMD reçoit un coup

La principale raison de la vente massive était une dégradation de Seaport Research, qui a abaissé sa note d'achat d'AMD à neutre, signalant que les vérifications de la chaîne d'approvisionnement indiquaient une croissance plus lente de son activité de puces IA.

D'autres rapports semblent avoir amplifié ces inquiétudes, car le rapport sur l'emploi d'août a montré que seulement 22 000 postes ont été ajoutés le mois dernier, un signe de ralentissement économique.

De plus, le président Trump a réitéré que son administration imposerait des droits de douane sur les importations de semi-conducteurs pour les entreprises qui ne transféreraient pas leur production aux États-Unis. Il n'est pas clair si cette politique affecterait AMD, qui est basé aux États-Unis, mais en tant qu'entreprise sans usines, elle sous-traite des fonderies comme TSMC pour sa production. L'incertitude entourant cette mesure pourrait également avoir un impact sur l'action.

Des concurrents comme Nvidia, le principal fabricant de puces d'IA, ont également chuté aujourd'hui, bien que cela puisse être en réponse à un rapport du Financial Times selon lequel OpenAI commencera à produire ses propres puces d'IA pour la première fois, limitant ainsi sa dépendance à l'égard de partenaires externes.

Ce que cela signifie pour AMD

Le rapport de Seaport sur le ralentissement de la croissance dans le secteur de l'IA est la nouvelle la plus préoccupante, car AMD s'est positionné comme la deuxième entreprise en GPUs pour l'IA, bien derrière Nvidia.

AMD a rapporté de fortes ventes de ses accéléreurs d'IA Instinct Mi350 au deuxième trimestre. Pour l'instant, la hausse semble saine après que la valorisation d'Anthropic a doublé à $183 milliards au début de la semaine, mais les investisseurs devraient rester attentifs à tout autre rapport de faiblesse dans l'IA d'AMD.

Je m'inquiète personnellement que ce coup porté à AMD ne soit que le début d'une tendance plus large. Si les vérifications de la chaîne d'approvisionnement montrent déjà un ralentissement, que pourrions-nous attendre lorsque les effets complets du refroidissement économique se matérialiseront ? La menace des tarifs de Trump n'ajoute qu'une autre couche d'incertitude que nous ne souhaitions pas.

Et franchement, la nouvelle qu'OpenAI développe ses propres puces est potentiellement dévastatrice à long terme. Si d'autres entreprises d'IA suivent cette voie d'intégration verticale, où cela laisse-t-il des fournisseurs comme AMD qui ont fortement parié sur ce secteur comme moteur de croissance ?

Peut-être est-il temps de reconsidérer les évaluations gonflées dans tout le secteur des semi-conducteurs axés sur l'IA.