Dans le sillage de la technologie Blockchain, la Programmabilité du Bitcoin ouvre de nouvelles voies pour l'innovation financière. Cependant, pour réaliser un succès à long terme, il ne suffit pas d'un support technique, mais il faut également une économie de jetons et un mécanisme de gouvernance soigneusement conçus. Ce mécanisme doit à la fois inciter au développement précoce de l'écosystème et garantir la participation des institutions ainsi que la stabilité de l'écosystème.

L'importance de l'économie des jetons et des mécanismes de gouvernance ne doit pas être sous-estimée. Ils déterminent non seulement la répartition du pouvoir décisionnel, mais influencent également la manière dont les risques sont supportés et les bénéfices répartis. Un modèle économique bien conçu peut lier étroitement les intérêts des participants, favorisant ainsi la croissance durable de l'écosystème. En revanche, si la conception est inappropriée, cela peut encourager les comportements spéculatifs à court terme, affaiblir la motivation au développement de produits à long terme et nuire à la confiance des investisseurs institutionnels.

Pour construire un système économique de jetons sain, nous devons suivre plusieurs principes clés :

1. Durabilité : Les mécanismes d'incitation ne doivent pas dépendre excessivement des subventions d'inflation illimitées, mais doivent être basés sur des frais de transaction réels et des revenus de services.

2. Cohérence des intérêts à long terme : en augmentant le seuil d'arbitrage à court terme, garantir que les détenteurs à long terme, les fournisseurs de liquidités et les développeurs puissent obtenir les retours qu'ils méritent.

3. Sécurité et auditabilité : le processus de changement de gouvernance doit être transparent et traçable pour répondre aux exigences d'audit au niveau institutionnel.

4. Résistance à la manipulation : établir des seuils de gouvernance et des mécanismes de validation raisonnables pour empêcher un petit nombre de capitaux de contrôler l'ensemble de l'écosystème.

5. Combinabilité et évolutivité : tout en soutenant l'innovation de la communauté, maintenir les mesures d'urgence et les mécanismes d'audit nécessaires.

Dans la conception de modèles économiques spécifiques, les options suivantes peuvent être envisagées :

Définir un approvisionnement total limité en jetons ou un taux d'inflation décroissant à long terme. Dans les premières étapes de l'écosystème, une inflation limitée peut être utilisée comme un moyen d'incitation. Au fur et à mesure que l'écosystème mûrit, compenser progressivement l'inflation par le rachat de frais de transaction, réalisant ainsi la transition de "soutien par subventions" à "autonomie".

Dans l'ensemble, un projet de blockchain réussi nécessite non seulement une base technique solide, mais aussi un modèle économique et un mécanisme de gouvernance soigneusement conçus. Ce n'est qu'en combinant organiquement ces éléments que l'on peut stimuler la vitalité de l'innovation tout en garantissant la stabilité à long terme et le développement durable de l'écosystème.