#美联储降息预期 Les marchés financiers mondiaux s'apprêtent à connaître une semaine décisive en matière de décisions des banques centrales, avec la question de la baisse des taux d'intérêt de la Fed au centre de l'attention des investisseurs. Selon les informations du marché, la probabilité d'une baisse de 25 points de base lors de la décision de la Fed annoncée dans la nuit du 30 octobre est désormais proche de 100 %, et les analystes des principales institutions financières considèrent généralement cette baisse comme une opération à faible risque.

Ce consensus du marché repose sur des bases solides. Lors de la première baisse de taux en septembre, le président de la Fed, Jerome Powell, avait clairement indiqué qu'il s'agissait d'une "mesure de gestion des risques" visant à éviter une sur-répression de l'économie. Neil Dutta, économiste en chef de Renaissance Macro, a récemment commenté que la réduction de 25 points de base cette semaine reste dans le cadre d'un risque maîtrisé.

Les principaux indicateurs économiques soutenant la baisse des taux proviennent de deux aspects. D'abord, les données sur l'emploi continuent de s'affaiblir : en septembre, l'ADP a enregistré une réduction nette de 32 000 emplois dans le secteur privé, la plus forte depuis mars 2023, et plusieurs entreprises ont annoncé des plans de licenciement, indiquant une détérioration du marché de l'emploi. Ensuite, la pression inflationniste s'est quelque peu atténuée : en septembre, l'indice des prix à la consommation de base a augmenté de 3,0 % en glissement annuel, en dessous des prévisions du marché. En excluant l'impact des droits de douane, les données réelles se rapprochent de l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Bien que le marché ait intégré une forte cohérence dans la prévision d'une baisse des taux, avec même des contrats à terme sur les taux d'intérêt suggérant une autre baisse en décembre, il existe encore des voix discordantes au sein de la Fed. Certains décideurs craignent que la pression à la hausse sur les prix dans le secteur des services reste importante, et mettent en garde contre un risque de Rebond de l'inflation.

Cette nouvelle baisse des taux sera-t-elle une mesure nécessaire pour stabiliser la croissance économique ou pourrait-elle ouvrir la voie à de nouveaux risques ? La réponse pourrait bien attendre le discours de Powell lors de la conférence de presse après la décision. Les investisseurs mondiaux suivent de près cette réunion de politique monétaire qui pourrait avoir des répercussions profondes.