Les entreprises chinoises enregistrent leur plus forte hausse de bénéfices en plus de trois ans. Cependant, les investisseurs restent plus attentifs à l'évolution des tensions entre Pékin et Washington qu'aux résultats financiers eux-mêmes.

Bénéfices en hausse, mais la tension commerciale pèse plus

Selon les données d'une société de recherche, les bénéfices des entreprises cotées sur les marchés domestiques ont augmenté de 5,8 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre de 2025, le plus grand bond depuis le milieu de 2021. Au trimestre précédent, la croissance n'avait été que de 1,6 %.

L'indice CSI 300 -référence des actions chinoises- a progressé pendant cinq mois consécutifs jusqu'en septembre, bien que sa série se soit interrompue après le durcissement des tensions commerciales au début d'octobre. Néanmoins, les récents efforts diplomatiques entre les États-Unis et la Chine ont redonné un certain optimisme au marché.

“Bien que l'amélioration des bénéfices aide à la marge, nous pensons que les discussions commerciales et les flux de détail liés à l'essor de l'IA sont des facteurs plus déterminants pour les actions chinoises”, a expliqué Homin Lee, stratégiste macro chez Lombard Odier à Singapour.

L'IA et les matières premières mènent ; la consommation et le logement restent faibles

La reprise n'est pas homogène. Les plus grands progrès se concentrent dans des secteurs tels que l'intelligence artificielle, les matériaux et l'exploitation minière, bénéficiant de la stratégie de Pékin de réduire l'excès de capacité et de promouvoir la technologie nationale.

Cambricon Technologies, connue comme “la Nvidia de Chine”, a multiplié par 14 ses revenus trimestriels grâce à la demande croissante de puces d'IA. Parallèlement, Zijin Mining Group - l'un des plus grands producteurs d'or au monde - a augmenté son bénéfice net de 57 %, soutenu par le rallye de l'or.

En contraste, les secteurs liés à la consommation et à l'immobilier continuent d'être à la traîne. La brasserie Guangzhou Zhujiang a enregistré sa première baisse de revenus depuis 2022, tandis que Poly Developments & Holdings est passé à des pertes.

Trump et Xi Jinping définiront la direction immédiate du marché

La rencontre tant attendue entre Donald Trump et Xi Jinping, prévue ce jeudi en Corée du Sud, sera déterminante pour le moral des investisseurs. La confirmation des progrès dans les négociations commerciales a fait grimper le CSI 300 de 1,2 % lundi.

Les avis à Wall Street sont partagés. Certaines entreprises maintiennent une vision haussière, tandis que d'autres recommandent la prudence. “Nous conseillons de se concentrer sur des actions de qualité avec une forte visibilité des bénéfices et des dividendes, en attendant que le paysage commercial se clarifie”, a indiqué une société d'investissement dans une note du 23 octobre.