L'or est en déclin constant, est-ce le moment de briller pour Bitcoin ?

Bitcoin et l'or sont dans le rouge cette semaine, mais leurs récits sous-jacents divergent, les experts laissant entendre un potentiel changement dans le sentiment du marché.

Le métal précieux a chuté d'environ 10 % par rapport à son pic au cours des six derniers jours, marquant un retournement brusque après un rallye prolongé. Bitcoin, en revanche, a montré une force relative, restant en hausse de 2 % sur la semaine, selon les données.

“Le dernier recul de l'or reflète un léger apaisement des tensions géopolitiques, des frictions commerciales et des prises de bénéfices,” a déclaré Tim Sun, chercheur senior dans un groupe de recherche.

La divergence de performance a évoqué la relation bien connue entre le leader et le suiveur entre les deux valeurs refuges, ce qui suggère que lorsque l'or fait une pause, Bitcoin bondit et vice versa.

Avec l'or en baisse de deux chiffres, certains spéculent que Bitcoin pourrait attirer des acheteurs.

“La pause dans l'élan de l'or pourrait donner à Bitcoin de l'espace pour se redresser dans un commerce de rattrapage,” a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements d'un gestionnaire de fonds crypto. Compte tenu de la récente performance de l'or, “un rebond rapide ne devrait pas être le scénario de base,” a ajouté McMillin.

Sun a fait écho à l'avis de McMillin, suggérant que la consolidation de l'or après la récente baisse pourrait prendre plus de temps que lors des épisodes précédents, citant des rendements boursiers américains solides soutenus par le cycle de l'IA en cours.

Les données historiques de l'or sur 45 ans montrent 10 instances où le métal précieux a chuté de 10 % en six jours. Dans tous ces scénarios, il a fallu deux mois à l'or pour récupérer de la chute, pour obtenir un rendement moyen de 8,39 %.

Étant donné que la demande pour les deux actifs diffère fondamentalement, Sun ne s'attend pas à une rotation de capital simple.

“La demande d'or est dominée par les fonds souverains, les banques centrales et les gestionnaires d'actifs conservateurs. Les flux de Bitcoin, en revanche, sont encore largement entraînés par les ETF et les investisseurs ayant une appétit pour le risque plus élevé,” a expliqué Sun.

En regardant vers l'avenir

Avec l'or se consolidant après une course exceptionnelle, les deux experts sont restés optimistes sur Bitcoin à court terme.

McMillin a expliqué que la principale crypto entre dans une phase d'adoption institutionnelle et de liquidité qui pourrait propulser sa prochaine hausse.

Sun a maintenu une perspective prudemment haussière, s'attendant à un “chemin chaotique et en pente ascendante” pour l'or, soutenu par “l'élargissement des déficits fiscaux mondiaux et un rythme constant d'événements à risque.”

Pour Bitcoin, l'analyste voit une trajectoire “range-haut” similaire, soutenue par une reprise progressive de la liquidité macro.