Deux philosophies économiques, deux résultats radicalement différents. À l'époque, une administration a défendu les marchés ouverts et a vu la prospérité fleurir. Le libre-échange n'était pas seulement une politique - c'était le moteur qui alimentait l'expansion économique, maintenait les coûts pour les consommateurs sous contrôle et construisait la richesse à travers les différentes catégories démographiques.

Avançons vers le paysage actuel. L'approche actuelle ? Un virage net vers le protectionnisme. Les propositions de tarifs s'accumulent, et voici la vérité inconfortable : ce ne sont pas juste des chiffres sur des documents commerciaux. Ce sont effectivement des augmentations d'impôts qui touchent directement les budgets des ménages. Chaque produit importé faisant face à de nouveaux droits signifie des prix plus élevés à la caisse.

Pour quiconque suit les marchés—qu'il s'agisse d'actions, de matières premières ou d'actifs numériques—cela a une immense importance. Le friction commerciale crée de la volatilité. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement se répercutent dans tous les secteurs. Lorsque le pouvoir d'achat des consommateurs est comprimé par l'augmentation des coûts, les habitudes de consommation changent. Les flux d'investissement se redirigent.

Le contraste ne pourrait pas être plus frappant. Un chemin a ouvert des portes et élargi les opportunités économiques. L'autre risque de les fermer, transférant les coûts des décideurs politiques aux familles ordinaires naviguant dans les allées des épiceries et des stations-service. L'histoire économique a tendance à se souvenir de l'approche qui a réellement donné des résultats par rapport à celle qui avait juste l'air difficile.

Les marchés ne fonctionnent pas dans le vide. Les décisions politiques façonnent l'allocation de capital, influencent les trajectoires d'inflation et déterminent en fin de compte si la richesse croît ou stagne. En ce moment, la direction que nous prenons mérite un examen sérieux de la part de quiconque fait attention à son portefeuille—ou à son portefeuille.