Pourquoi le design Layer 2 de dYdX est important ( et pourquoi il est différent des autres DEXs)

Si vous avez suivi DeFi, vous avez probablement entendu parler de dYdX mentionné aux côtés d'Uniswap et d'Aave. Mais voici la chose : il fait quelque chose de fondamentalement différent.

Le jeu principal : dérivés, pas seulement le trading au comptant

Alors que la plupart des DEX sont obsédés par les échanges, le fondateur de dYdX, Antonio Juliano (, qui venait de Coinbase en 2015), a construit quelque chose de spécialement conçu pour les traders qui veulent de l'effet de levier. Nous parlons de trading sur marge avec des modes de marge isolée et croisée, plus des contrats perpétuels avec un effet de levier allant jusqu'à 25x sur des synthétiques sans date d'expiration. Ce n'est pas le jeu d'Uniswap.

Comment la couche 2 résout réellement le problème

dYdX V4 fonctionne sur Starkware's StarkEx, utilisant les rollups zkSTARK à connaissance nulle. Traduction : les transactions se déroulent hors chaîne, regroupées, puis des preuves compressées sont vérifiées sur Ethereum. Résultat ? Des frais de gaz quasi nuls, un règlement instantané, des minimums bien plus bas. La magie, c'est que vous ne sacrifiez pas la décentralisation — les mathématiques font la vérification pour vous.

Comparez cela aux échanges centralisés qui prétendent être décentralisés mais qui ne le sont en réalité pas.

La mécanique des tokens qui a réellement du sens

Les détenteurs de jetons DYDX ne restent pas les bras croisés — ils peuvent :

• Stake dans des pools de sécurité (basically assurance contre les mauvaises dettes)
• Fournir de la liquidité aux pools de teneurs de marché pour des récompenses
• Gérer la direction du protocole par le biais de propositions
• Obtenez des réductions de frais et des récompenses de minage rétroactives

Le truc du minage rétroactif ? C'est intéressant. Ils récompensent littéralement les utilisateurs historiques qui ont échangé sur V3 pour migrer vers la couche 2. C'est ainsi que vous faites réellement bouger le TVL.

Pourquoi c’est important maintenant

Le marché des dérivés en chaîne est encore fragmenté. Le carnet de commandes de niveau institutionnel de dYdX ( n'est pas une architecture AMM ) et l'effet de levier institutionnel attire les traders qui en ont eu assez des absurdités des échanges centralisés après FTX. Fondé en 2017, lancé en 2019, il a eu le temps de mûrir.

Faites toujours vos propres recherches sur les risques des contrats intelligents et les mécaniques de liquidation, mais l'histoire de l'infrastructure ici est légitime.