Drift Protocol : le cheval noir des contrats à terme sur Solana, pourquoi est-il intéressant de suivre ?

Récemment, l'écosystème Solana est de nouveau animé. Drift Protocol, en tant que plus grand protocole de trading perpétuel sur la chaîne Sol, bien qu'il n'ait pas encore émis de jeton, a réussi à générer un volume de 500 millions de dollars et 130 000 utilisateurs en 2 ans.

Données clés : TVL actuel de 171 millions de dollars, classé 5ème des dérivés, volume quotidien de transactions entre 50 et 100 millions de dollars.

Quelle est l'innovation clé de v2 ? De l'AMM virtuel à un modèle de liquidité hybride - intégrant la liquidité instantanée JIT, la liquidité de secours vAMM et un livre de commandes décentralisé (DLOB). En d'autres termes, cela offre aux traders plusieurs options : les ordres au prix du marché peuvent passer par le canal d'enchères des market makers (enchères néerlandaises jusqu'à 5 secondes), revenir à la vAMM, ou utiliser des ordres à cours limité. Cela garantit à la fois un slippage optimal et une résistance à la manipulation.

Pourquoi la chaîne Solana est-elle particulièrement adaptée ? Jito et l'écosystème meme prospèrent, apportant des utilisateurs et de la liquidité, la transaction d'actifs de longue traîne est très active. Si Drift pouvait soutenir plus de jetons populaires comme HyperLiquid, cela deviendrait rapidement un centre de trading à effet de levier sur Solana.

Où se trouvent les risques ? Le volume des transactions quotidien reste relativement faible (10 fois ou plus par rapport aux concurrents de la même période), l'attractivité des rendements pour les fournisseurs de liquidité (DLP) est insuffisante, et l'écosystème dépend toujours de Solana. La clé reste la conception du modèle d'incitation après le lancement du jeton - s'il est bien utilisé, il peut faire tourner la roue, sinon cela sera vain.

Évaluation générale : D'un point de vue architectural, le système de liquidité hybride de Drift résout effectivement le piège du jeu à somme nulle des vAMM traditionnels, mais l'activité de trading doit encore franchir un cap. Une fois le mécanisme d'incitation en ligne et l'expansion de la couverture des actifs populaires, devenir le deuxième protocole dérivé de Solana n'est pas un rêve.