[LONG] Le recul des crypto-monnaies n'est pas une correction ; c'est un point d'inflexion narratif. $BTC a atteint 94,4 K $ après avoir culminé à $126K en octobre. $ETH a franchi le support de 3 100 $ et pourrait tester 2 900 $ bientôt. Ce réajustement est important.

Ce qui se passe : Ce n'est pas simplement la fin d'un fantasme de stimulation de la Fed. C'est un nettoyage de levier. La cascade de liquidation d'environ 1,3 milliard de dollars fin octobre a déclenché des ventes réflexes et a annihilé les positions faibles. Une fois que les acteurs sur-leveragés sortiront autour de ces niveaux, la découverte des prix pourra fonctionner proprement. $BTC.D à environ 59,4 % montre le capital se consolidant tandis que les positions se réinitialisent.

Pourquoi cela importe : L'ancienne narration (baisses de taux = crypto lune) est morte. La nouvelle se forme maintenant : rendements de staking réels, $BTC dans les allocations de trésorerie, stablecoins en tant qu'infrastructure de règlement. Ceux-ci n'ont pas besoin du soutien de la Fed, ils s'appuient sur l'adoption.
Bull Case, The Inflection Play :
Si le support se maintient autour de $BTC ~90K-$94K et $ETH ~2,8k et que l'accumulation des baleines s'accélère, le récit passe à "le macro ne conduit plus la crypto, l'adoption le fait". La garde institutionnelle et le staking révèlent une demande réelle d'infrastructure. Objectif : $BTC ~130K-$145K d'ici le premier trimestre 2026 sur des fondamentaux, pas sur des spéculations.
Scénario pessimiste, plus difficile que prévu :
La macro s'aggrave. Les chocs géopolitiques ou financiers déclenchent un désendettement généralisé. Les détaillants restent en dehors (beaucoup vendus $BTC ~110K et ne réintégreront pas avant ~$150K). Les rendements de staking se compressent, le récit est bloqué. $BTC moulin ~$88K-$105K avec des baisses dans les 70 inférieurs pendant 18-24 mois.

Si les indicateurs se renforcent pendant que le prix se reconstruit à partir d'environ 94K $, le scénario haussier se verrouille. S'ils stagnent, la probabilité baissière augmente.
Vérification de la réalité : Les marchés ne changent pas de récit de manière nette. Ce que vous voyez est un réajustement probabiliste. Le scénario haussier avance si les positions se dégagent et que les récits d'infrastructure tiennent. Mais le risque est réel si les chocs macroéconomiques dominent ou si l'adoption stagne.

Ce recul est le marché qui demande : cette infrastructure est-elle réelle, ou juste un théâtre ? Les ~90 prochains jours décideront si c'est l'inflexion ou juste un autre cycle au sein de l'ancien régime.
Mon avis ? Les temps ont changé et c'est ainsi que je vois les choses $BTC :