Quelle est la différence essentielle entre les pools de prêts et les LP-perps ? Le premier ne prend pas de risque directionnel, tandis que le second doit le supporter.

Les LP-perps sont essentiellement un mécanisme de pari avec effet de levier, où l'exposition directionnelle n'a pas de limite. Bien que le risque d'arbitrage via les oracles puisse être quantifié et contrôlé, le cœur du problème réside dans le fait que tant que les traders gagnent collectivement, les fournisseurs de liquidité subiront inévitablement des pertes. Ce défaut structurel du jeu à somme nulle est la faiblesse fondamentale que ces protocoles DeFi ne peuvent pas contourner.