J'ai suivi la macroéconomie et l'univers de la cryptomonnaie pendant dix ans, et en regardant la récente tendance de l'or, je dois dire sans détour : la plupart des analyses sur le marché sont à côté de la plaque.

Conflits géopolitiques ? Bien sûr, il y a un impact. Mais si vous dites que c'est la principale raison de la flambée de l'or ? C'est très loin de la vérité. Le véritable moteur sous-jacent, c'est que le capital mondial est en train de fuir massivement les actifs américains. C'est cela qui soutient la logique fondamentale de cette grande tendance à la hausse de l'or.

Vous pourriez penser que ces paroles sont un peu exagérées. Mais en tant que personne qui étudie les flux de capitaux tous les jours, je dois dire que cette vague de hausse de l'or, qui a commencé en 2022, a déjà dépassé le cadre des fluctuations émotionnelles à court terme.

Avez-vous remarqué ? Au cours de la dernière année, l'analyse des indicateurs techniques traditionnels pour l'or devient de moins en moins efficace. Que ce soit les moyennes mobiles ou le MACD, ils échouent souvent. Pourquoi ? Parce que l'or n'est plus un actif cyclique ordinaire, son rôle actuel est celui-ci : le refuge ultime pour les fonds mondiaux cherchant à se protéger des risques systémiques américains.

Cette scène vous semble-t-elle familière ?

Dans les années 70, le prix de l'or est passé de 35 dollars à 850 dollars, avec une hausse encore plus folle qu'aujourd'hui. À l'époque, tout le monde pensait que c'était la guerre qui l'avait provoquée. Mais quelle en était la véritable essence ? C'était un bouleversement total du marché concernant l'économie américaine et la confiance dans le dollar.

La situation actuelle ressemble à un copier-coller de l'histoire : la domination du dollar s'affaiblit, les taux d'intérêt des obligations américaines s'inversent et la bulle des actions américaines atteint des sommets. Le capital mondial s'exprime de la manière la plus directe qui soit : en vendant des actifs en dollars et en se dirigeant vers le plus ancien substitut de crédit.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est que la résilience de ce marché haussier de l'or est plus forte que dans les années 70. À l'époque, les États-Unis pouvaient encore se redresser grâce à la révolution technologique...