Une entreprise de logiciels a investi plus de 50 milliards de dollars dans Bitcoin, et maintenant les décideurs de Wall Street ne peuvent plus rester inactifs.

Le nom de MicroStrategy a récemment été remis sur le devant de la scène. Le PDG de cette société d'analyse de données, Michael Saylor, a depuis longtemps considéré le Bitcoin comme la « machine à imprimer » de l'entreprise - avec 649 900 BTC sur son compte, il a récemment augmenté sa position de 8 178 BTC pour un coût de 830 millions de dollars. Même le fonds de pension de l'Arizona a investi 15 millions de dollars dans des actions MSTR. On dirait que la dynamique est forte ?

Mais le problème se pose. MSCI (l'un des plus grands fournisseurs d'indices au monde) surveille cette entreprise, et la raison est simple : votre détention de Bitcoin dépasse déjà 50 % de vos actifs totaux, est-ce que cela peut encore être considéré comme une « entreprise sérieuse » ? Selon la logique de MSCI, vous ressemblez davantage à un ETF BTC déguisé en action technologique.

La chronologie est très claire : examen débutant en septembre 2025, décision finale annoncée le 15 janvier 2026, ajustements appliqués en février. Si MSTR est réellement exclu de l'indice central MSCI USA, les conséquences ne sont pas à prendre à la légère : les fonds indiciels devront vendre MSTR de manière passive, avec une estimation des sorties de fonds commençant à 2,8 milliards de dollars, et dans un scénario pessimiste, cela pourrait atteindre 8 à 9 milliards. Et le prix de l'action ? Au cours des six derniers mois, il a déjà été divisé par deux, une nouvelle baisse de 10 à 20 % n'est pas impossible.

Le problème est la hausse des coûts de financement. MSTR a toujours acheté des jetons en émettant des actions et des obligations, et après son exclusion, la confiance du marché est ébranlée, rendant les opérations futures beaucoup plus difficiles. De plus, en tant que « jeton de Bitcoin », sa chute brutale pourrait-elle affecter le BTC lui-même ? La pression à la vente à court terme est certainement inévitable.

Saylor lui-même reste très calme, insistant à plusieurs reprises sur le fait que « nous sommes une entreprise de logiciels, Bitcoin n'est qu'un actif de réserve », et a également déclaré qu'il continuerait à acheter. Mais le marché ne se fie pas aux paroles, mais aux données.

Un rappel : n'oubliez pas de suivre le marché le 15 janvier. Si vous avez des MSTR, assurez-vous de bien gérer vos risques. Si vous croyez vraiment au Bitcoin, détenir directement des actifs peut être moins stressant que de faire tout ce chemin — après tout, l'histoire des intermédiaires est parfois plus excitante que le prix des jetons lui-même.