Le PDG de Strategy, Phong Le, déclare que nous vendrions du Bitcoin : voici pourquoi et quand.

Source : CoinEdition Titre original : Le PDG de Strategy, Phong Le, dit que nous vendrions des Bitcoins : Voici pourquoi et quand Lien original : https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/ Phong Le, le PDG de Strategy, a révélé que son entreprise serait ouverte à la vente de Bitcoin dans certaines circonstances. Malgré la position bien connue de Strategy en tant que l'une des plus grandes entreprises de trésorerie Bitcoin, Le a abordé la dure réalité de devoir vendre du Bitcoin pour financer les paiements de dividendes.

Pourquoi vendre des Bitcoin est envisageable — mais uniquement en dernier recours

Phong Le a souligné que bien que Strategy reste profondément engagé dans l'accumulation et la détention de Bitcoin, la vente n'est pas complètement exclue. Notamment, l'entreprise détient actuellement 649 870 BTC d'une valeur de 58,84 milliards de dollars.

Le a souligné que la principale mesure pour évaluer la performance de l'entreprise est le rendement du Bitcoin, ce qui est similaire à la façon dont les entreprises traditionnelles se concentrent sur le bénéfice par action. La stratégie derrière la détention d'un important trésor de Bitcoin est qu'il génère un rendement au fil du temps.

Cependant, si la MNAV de l'entreprise (Valeur Nette d'Actif du Marché) tombe en dessous de 1x, cela pourrait nécessiter la vente de Bitcoin pour répondre aux obligations financières, telles que les paiements de dividendes.

« Nous vendrions du Bitcoin si nous devions financer nos paiements de dividendes en dessous de 1x MNAV », a déclaré Le. Il a ajouté que le rendement du Bitcoin est l'« étoile du nord » de l'entreprise, guidant son processus de prise de décision.

Dans le même temps, dans un scénario où le MNAV se comprime considérablement, vendre des Bitcoin pourrait devenir une nécessité. Cependant, Le a souligné qu'une telle décision serait “un dernier recours”.

Comment la narration, la perception du marché et les impôts influencent la décision

Bien que vendre du BTC puisse avoir un sens financier dans certaines conditions, Le a reconnu que cela pourrait créer des défis narratifs.

L'identité de Strategy en tant que la plus grande entreprise de trésorerie Bitcoin, connue pour “aspirer Bitcoin et ne jamais le laisser partir”, est un élément puissant de sa valorisation et de la perception des investisseurs.

Cependant, il existe des scénarios où vendre des BTC pourrait en réalité être bénéfique au-delà de la liquidité à court terme. Le a expliqué que vendre du Bitcoin avec un coût de base élevé pourrait générer des pertes en capital qui compensent d'autres gains en capital, offrant des avantages fiscaux.

Cependant, il a admis que peu importe la logique interne de la décision, convaincre le marché est un défi différent. Il a noté que les investisseurs institutionnels s'attendent souvent à ce que la stratégie agisse de manière purement logique et axée sur les chiffres, tandis que les investisseurs de détail se soucient davantage de l'histoire et des attentes.

Le responsable a déclaré que ni l'une ni l'autre approche n'est “fausse”, mais que la stratégie doit équilibrer les deux. L'entreprise reste en contact étroit avec les parties prenantes tout en prenant des décisions qui protègent la valeur à long terme pour les actionnaires.

La stratégie n'achètera pas d'autres entreprises de trésorerie Bitcoin

L'entretien a également abordé la question de savoir si la stratégie envisagerait d'acquérir de plus petites entreprises de trésorerie Bitcoin, dont beaucoup se négocient désormais à un prix inférieur à leur MNAV.

Le a déclaré que bien que cela puisse ressembler à l'achat de Bitcoin à prix réduit, ces entreprises sont souvent bon marché pour plusieurs raisons, notamment des problèmes de gestion, de modèle commercial ou de localisation.

Il a ajouté que la stratégie n'est pas conçue pour des acquisitions complexes. Avec seulement 10 personnes dans l'équipe, acheter une autre entreprise prendrait trop de temps et détournerait de leur objectif principal d'acheter et de détenir du Bitcoin.