Deux grands événements de politique monétaire auront lieu en décembre, avec des directions totalement opposées, mais tous deux pourraient bouleverser le monde des cryptomonnaies.

Commençons par le premier : la réunion du FOMC de la Fed le 10 décembre.
Les attentes de baisse des taux sont solides — l’outil CME FedWatch affiche une probabilité supérieure à 85 %. Une baisse des taux signifie une liquidité du dollar plus abondante, ce qui, en théorie, est positif pour des actifs à risque comme le bitcoin. Le marché devrait donc s’en réjouir.

Mais ne vous réjouissez pas trop vite.

Le second événement est encore plus crucial : la réunion de la Banque du Japon le 19 décembre.
Kazuo Ueda a récemment multiplié les déclarations hawkish, et le marché parie massivement sur la fin de l’ère des taux d’intérêt négatifs, voire sur une hausse directe de 25 points de base. Si cela se confirme, le yen va s’apprécier, et l’effet domino suivra : ces deux dernières années, le (Yen Carry Trade) — emprunter du yen pour acheter des dollars et investir dans les cryptos ou les actions — risque d’être débouclé massivement. L’argent sortira alors du marché bien plus vite que la Fed ne peut en injecter.

Voilà le paradoxe : la Fed veut injecter de la liquidité, mais la Banque du Japon la retire.
De plus, le carry trade sur le yen a toujours été un réservoir invisible de capitaux pour le marché crypto. L’histoire le prouve — en 2016, 2022 et en août 2024, à chaque dénouement massif du carry trade sur le yen, le bitcoin a chuté de 20% à 50%. Les leçons ont été douloureuses.

Mon avis personnel (purement subjectif) :
Si la baisse des taux est confirmée le 10 décembre, il pourrait n’y avoir qu’un petit rebond, ou même un signal de “fin de la bonne nouvelle”.
Si le Japon relève effectivement ses taux le 19 décembre, il est très probable que cela déclenche une nouvelle vague de ventes paniques.

Le vrai risque est enfoui le 19 décembre, pas le 10.

Je recommande donc de rester très flexible avant la mi-décembre, de garder suffisamment de cash en main, et d’éviter de se positionner à fond pour “acheter le creux”. En marché baissier, les bonnes nouvelles n’ont souvent aucun effet, alors que les mauvaises font très mal.

Et vous, qu’en pensez-vous ? L’injection de liquidités de la Fed sera-t-elle plus puissante, ou le débouclage du carry trade sur le yen plus brutal ?