Pour être honnête, la chute du BTC d’hier soir n’a pas grand-chose à voir avec les données PCE.

Il suffit de regarder l’horaire : à l’ouverture des marchés US, #数字货币市场洞察 et Nvidia ont plongé presque en même temps, ce qui ressemble bien plus à un mouvement calqué sur les techs qu’à une réaction aux données macro.

Quant au PCE lui-même ? Les taux mensuels et annuels, qu’ils soient core ou globaux, sont globalement dans la fourchette attendue, et même un peu plus bas pour le core annualisé. Certains soulignent une hausse du taux annuel par rapport au mois précédent, mais c’est un effet de base : les chiffres de l’an dernier étaient faibles, tout simplement.

Plus important encore : il s’agit de données de septembre ! À ce moment-là, les taux restaient à un niveau élevé de 4,25%-4,5%, et la baisse de taux n’est intervenue que les 16 ou 17 du mois, donc l’impact sur les prix de septembre était quasi nul. Dans un contexte de taux élevés, il est naturellement difficile pour les prix d’augmenter.

Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce sont les chiffres d’octobre et de novembre. Est-ce que l’inflation va repartir à la hausse après la baisse des taux ? Voilà ce qui intéresse vraiment la Fed.

Donc, le point essentiel : le 10 décembre au soir, surveillez d’abord le CPI d’octobre, puis quelques heures plus tard la réunion du FOMC qui décidera si une nouvelle baisse de taux aura lieu en décembre (même si c’est quasi certain), ainsi que la fameuse dot plot ; puis, le 18, le CPI de novembre.

Ce sont ces deux fenêtres temporelles qui testeront réellement les attentes du marché. Le PCE d’hier soir ? Au mieux, un décor de fond.