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🔥 Baisse des taux ≠ fin de la tendance, les véritables cartes de Powell restent à jouer

En apparence, il s’agit d’un changement de cap de la politique monétaire, mais en réalité, la Fed a été contrainte de faire des compromis sous la pression des données économiques. Cette semaine, l’annonce de la baisse des taux sera faite à 3h30 du matin jeudi, suivie par la conférence de presse de Powell — ce décalage horaire est crucial.

Historiquement, après chaque baisse des taux, il envoie toujours un signal hawkish pour poser les bases des politiques futures. Actuellement, les taux viennent tout juste de tomber dans la fourchette des 3,5 %, l’inflation reste coincée au-dessus de 3 %, et l’objectif de 2 % est encore loin. Les données économiques tiennent, l’emploi est stable, pourquoi continuer à assouplir ? La logique de la Fed a toujours été : rester attentiste tant que possible, ne jamais agir de manière proactive.

🪙 Comment le marché doit-il interpréter ce mouvement ?

On peut s’attendre prochainement à une correction profonde après un rebond. Les traders agressifs se positionnent à la baisse avec des leviers de 2 à 5 fois lors du rebond, tandis que les investisseurs prudents préfèrent attendre et ne pas se précipiter pour acheter au plus bas.

Le véritable tournant se produira au second semestre de l’année prochaine. Nouveau gouvernement, nouveau président de la Fed, relance d’un cadre monétaire accommodant — ce sera alors le moment où la liquidité sera vraiment libérée. La réaction en chaîne sera une baisse agressive des taux et une abondance de liquidités, ouvrant la voie à un bull market de grande ampleur sur 3 à 5 ans.

En résumé : la période à venir est une phase de creux, la vague arrivera l’an prochain. Ne vous laissez pas griser par la baisse des taux de cette semaine, la véritable épreuve est encore à venir.