D'après les données on-chain, les flux entrants des ETF ont effectivement apporté un certain soutien au Bitcoin, mais leur influence reste limitée. Il est à noter que la pression de vente récente provient principalement des détenteurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme et les institutions continuent d'accumuler sélectivement. Cette évolution de la structure des positions mérite d'être surveillée. Par ailleurs, les données PPI américaines sont conformes aux attentes et l'orientation de la politique de la Fed reste incertaine. Le marché doit simultanément prendre en compte la possibilité d'une baisse des taux et celle d'un maintien des taux actuels. Il est recommandé de suivre de près les mouvements de capitaux institutionnels et les évolutions des positions on-chain afin de se préparer à un éventuel changement de politique à l'avenir.