Paradigm investit stratégiquement 13,5 millions de dollars dans le projet de stablecoin brésilien Crown, ouvrant la voie à une nouvelle ère de conformité financière en Amérique latine.

Le géant mondial de l’investissement crypto Paradigm fait sa première incursion sur le marché brésilien, en investissant 13,5 millions de dollars dans la startup de stablecoin Crown. Cette opération intervient alors que la Banque centrale du Brésil publie une nouvelle réglementation historique, intégrant pleinement les stablecoins dans le cadre national de régulation des changes.

Dans la plus grande économie crypto d’Amérique latine, une transformation des infrastructures financières, portée à la fois par des capitaux d’élite et une régulation claire, est en marche.

01 Mouvements de capitaux

Cet investissement de Paradigm est rapidement devenu le point focal du marché. Ce fonds de capital-risque, reconnu pour son flair et ses paris précoces sur les projets crypto, a officiellement annoncé la finalisation d’un tour de table de 13,5 millions de dollars en série A pour Crown, une fintech spécialisée dans les stablecoins au Brésil.

Cette levée valorise Crown à 90 millions de dollars. Ricardo de Arruda, Partner investissement et recherche chez Paradigm et originaire du Brésil, a déclaré que l’expérience approfondie de l’équipe de Crown dans la fintech et les services institutionnels a été déterminante dans leur décision d’investir.

Il s’agit du tout premier investissement de Paradigm au Brésil. Cette initiative offre non seulement des fonds à Crown, mais marque également la forte reconnaissance par des capitaux internationaux de la trajectoire de développement conforme du Brésil, l’un des cinq plus grands marchés crypto au monde.

02 Feuille de route réglementaire

La résolution 249/2025, publiée par la Banque centrale du Brésil en novembre 2025, marque un tournant dans la régulation des actifs numériques du pays.

Le cœur de cette nouvelle réglementation consiste à intégrer pleinement les prestataires de services d’actifs numériques dans le système de régulation financière traditionnel, et à assimiler explicitement les transactions de stablecoins à des opérations de change.

Tous les fournisseurs de services d’actifs virtuels devront solliciter une autorisation auprès de la Banque centrale, et obtenir une licence d’intermédiation, de conservation ou de courtage selon leur activité, tout en respectant strictement les exigences de protection client, de lutte anti-blanchiment et de cybersécurité. Ce cadre entrera en vigueur en février 2026, avec une période de transition de 9 mois pour permettre aux entreprises de s’adapter.

Points clés de la régulation et de la taille du marché crypto brésilien

Selon Chainalysis, le Brésil se classe 5e dans l’indice mondial d’adoption crypto 2025. Le président de la Banque centrale, Gabriel Galipolo, a indiqué que la majeure partie de l’activité crypto domestique est liée aux stablecoins, principalement pour le règlement du commerce international et la couverture contre l’inflation. Cette approche pragmatique favorise l’émergence de projets tels que Crown, axés sur le paiement et la conformité.

03 Analyse du projet

Crown est une fintech basée à São Paulo, spécialisée dans les solutions de monnaie programmable pour les marchés émergents. Son produit phare est le stablecoin BRLV, indexé 1:1 sur le real brésilien (BRL) et adossé à des obligations souveraines brésiliennes, ce qui en fait l’un des plus grands stablecoins de monnaies émergentes au monde.

Avant l’investissement de Paradigm, Crown avait déjà levé 8,1 millions de dollars lors d’un tour de pré-amorçage mené par Framework Ventures en octobre 2025, avec la participation de Valor Capital Group, Coinbase Ventures, et d’autres.

Le modèle économique de Crown présente une attractivité unique. Contrairement à la plupart des stablecoins indexés sur le dollar, la singularité du BRLV réside dans le partage avec ses partenaires institutionnels d’une partie des revenus générés par les obligations souveraines sous-jacentes. Selon son CEO John Delaney, ce design confère au BRLV un avantage en matière de sécurité et d’équité, tout en offrant à ses partenaires un accès transparent au marché brésilien à haut rendement, grâce à une conformité réglementaire claire.

04 Logique centrale

Le pari de Paradigm sur Crown repose sur une logique claire en matière de régulation, de marché et d’équipe.

Sur le plan réglementaire, la nouvelle réglementation de la Banque centrale brésilienne crée un véritable fossé défensif pour les acteurs conformes. Elle impose aux émetteurs de stablecoins de fournir des preuves de réserve et d’intégrer leurs transactions dans le système de déclaration de changes, éliminant ainsi bon nombre de concurrents non conformes et libérant de l’espace pour des projets comme Crown.

Sur le plan de la demande, le Brésil, moteur économique de l’Amérique latine, offre des cas d’usage naturels pour les stablecoins adossés à la monnaie locale, grâce à l’ampleur de son commerce transfrontalier et à la digitalisation croissante des paiements. L’utilisation des stablecoins représentant 90 % du volume crypto montre l’ampleur de la demande pour ce type de produits.

Du côté de l’équipe, le management de Crown possède une solide expérience dans la fintech et les services institutionnels, un atout décisif pour naviguer dans un environnement réglementaire strict et évolutif. Le modèle transparent et conforme d’obligations en réserve leur confère un avantage précoce dans ce nouveau cadre réglementaire.

05 Perspectives

La clarté réglementaire du Brésil attire les capitaux mondiaux en quête d’opportunités. L’investissement de Paradigm envoie un signal fort, préfigurant un intérêt croissant du capital international pour le marché de la finance numérique en Amérique latine.

Avec la mise en œuvre complète du cadre réglementaire en 2026, le Brésil pourrait passer du statut de “géant de l’adoption crypto” à celui de “puissance de l’innovation crypto”. Pour Crown, le soutien de Paradigm symbolise bien plus que des fonds : il apporte des ressources de tout premier plan et une crédibilité qui faciliteront son expansion sur le marché latino-américain.

Dans le contexte mondial de convergence entre DeFi et actifs réels, le stablecoin BRLV de Crown, adossé à des obligations souveraines, répond parfaitement au besoin des investisseurs institutionnels pour des produits transparents et à rendement stable. Il pourrait ainsi devenir un pont entre le marché traditionnel des obligations à haut rendement du Brésil et le capital crypto mondial.

Perspectives d’avenir

Les 12 millions d’utilisateurs crypto brésiliens et le marché de plus de 300 milliards de dollars de transactions annuelles appellent une solution stablecoin locale, conforme et profondément ancrée dans l’économie réelle.

Les 13,5 millions de dollars de Paradigm misent non seulement sur Crown, mais aussi sur tout un avenir de la finance numérique latino-américaine, défini par des règles claires.