Ce qui s’est passé ces dix derniers jours pourrait réécrire le jeu pour l’ensemble du marché crypto.

Quatre géants financiers disposant de plus de 20 000 milliards de dollars ont pris des mesures sur le marché du Bitcoin presque en même temps. Ce n’est pas une tentation, mais plutôt une opération de récolte planifiée depuis longtemps.

Pioneer Lead, le géant de la gestion d’actifs de 11 000 milliards de dollars qui avait autrefois publiquement qualifié les cryptomonnaies de « bulle spéculative », a soudainement ouvert les droits de trading d’ETF crypto à 50 millions de clients. Ce qui est dit est une « réponse passive aux besoins du client », mais l’action réelle n’est pas passive du tout.

JPMorgan Chase & Co. a pris une décision plus impitoyable : en lançant des billets à effet de levier liés aux ETF Bitcoin. La logique est très simple : il n’y a pas de plafond au revenu si vous pariez bien, et le capital peut disparaître si vous pariez mal. Ça a l’air excitant, mais le seuil n’est pas bas.

Goldman Sachs a dépensé directement 2 milliards de dollars pour acquérir l’émetteur d’ETF Innovator Capital. C’est l’équivalent de gagner un poste de péage sur l’autoroute qui va directement dans les portefeuilles de détail.

Bank of America n’est pas inactif, à partir de janvier prochain, ses 15 000 conseillers en gestion de patrimoine pourront activement conseiller leurs clients à allouer jusqu’à 4 % de leurs actifs au Bitcoin. Vous savez, ces consultants servent des personnes fortunées.

Ce qui est intéressant, c’est le timing. En novembre, les investisseurs particuliers ont fait des ventes paniques, retirant un record de 3,47 milliards de dollars d’ETF Bitcoin en un seul mois. Et ces vieux canons de Wall Street viennent d’installer tous les pipelines pour recevoir les marchandises à ce moment-là.

C’est une « main faible pour main forte ». Les chips que tu lances, quelqu’un attend pour les récupérer.

Mais leur but n’est pas seulement d’acheter des pièces et de les thésauriser. Que signifie le fait que le Nasdaq ait multiplié par 40 la capacité des produits d’options ETF Bitcoin ? La volatilité du Bitcoin est « repassée » avec d’énormes outils dérivés, ce qui en fait un « bon garçon » dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.

En regardant les prochains ajustements des règles de l’indice MSCI, cela pourrait entraîner 11,6 milliards de dollars de ventes passives. Ce soi-disant « test de résistance » est, pour le dire franchement, nettoyer les investisseurs particuliers et faire de la place aux acteurs institutionnels.

Le Bitcoin n’est pas mort, il est simplement « recruté ».

La graine de la rébellion semée par Satoshi Nakamoto est désormais transformée par Wall Street en un produit standardisé conforme à la logique financière traditionnelle. L’avenir du Bitcoin pourrait devenir de plus en plus proche d’une nouvelle classe d’actifs domptée par des règles et évaluée par des géants.

L’ère des investisseurs particuliers touche à sa fin, et l’ère des institutions est arrivée.