La Banque d'Angleterre fait face à une réaction négative concernant les limites prévues pour les stablecoins

Source : Coindoo Titre Original : La Banque d’Angleterre fait face à des critiques concernant les limites prévues pour les stablecoins Lien Original : https://coindoo.com/bank-of-england-faces-backlash-over-planned-stablecoin-limits/ Une nouvelle impulsion politique émerge à Westminster alors que les parlementaires exhortent le Trésor britannique à repenser la manière dont le pays prévoit de réglementer les stablecoins systémiques.

Un groupe multipartite des deux chambres parlementaires a écrit au Chancelier Rachel Reeves, arguant que le règlement proposé par la Banque d’Angleterre risque d’isoler le Royaume-Uni du marché mondial en pleine évolution des actifs de règlement numériques.

Points clés

• Les parlementaires britanniques avertissent que le plan de stablecoins de la Banque d’Angleterre pourrait favoriser l’exil de l’innovation et du capital à l’étranger.
• Les plafonds et règles de réserve proposés sont considérés comme trop restrictifs par rapport aux États-Unis et à l’UE.
• Les leaders du secteur estiment que le Royaume-Uni risque de perdre son objectif de devenir un centre d’actifs numériques de premier plan.

Au lieu d’offrir une plateforme de lancement pour l’industrie nationale des stablecoins, l’approche actuelle de la BoE pourrait désavantager les entreprises britanniques, avertit la lettre. Les signataires — qui comprennent d’anciens ministres, des figures de haut rang du parti et des pairs des deux côtés de l’échiquier — soutiennent que plusieurs des restrictions proposées bloqueraient effectivement l’innovation dans le domaine des stablecoins dès le départ.

Leurs préoccupations ne se limitent pas à une seule question. La lettre met en lumière un ensemble de politiques qui, prises ensemble, limiteraient l’adoption : plafonds sur la quantité que les individus et les entreprises peuvent détenir, une interdiction de l’utilisation en gros en dehors d’une sandbox strictement contrôlée, et des règles empêchant les émetteurs de générer des intérêts sur leurs réserves.

Selon les parlementaires, ces mesures ne protégeraient pas le système — elles encourageraient simplement les utilisateurs à se tourner vers des stablecoins en dollars en provenance de l’étranger.

L’industrie partage le même problème

Les entreprises de crypto enregistrées au Royaume-Uni affirment que l’intervention politique reflète un sentiment plus large parmi les constructeurs. Les dirigeants soutiennent que les stablecoins fonctionnent déjà comme une infrastructure, et non comme des expérimentations, et que le Royaume-Uni risque de les réglementer comme s’ils étaient encore purement théoriques.

Un haut responsable d’une plateforme d’échange a déclaré que le pays risquait de « se verrouiller dans une posture défensive pendant que d’autres ouvrent la porte à l’adoption dans le monde réel ». Un autre voix de l’industrie a noté que les stablecoins adossés à la livre sterling représentent actuellement une portion négligeable de l’offre mondiale — moins d’un dixième de pour cent — et a averti que des politiques basées sur des risques hypothétiques plutôt que sur la réalité du marché pourraient consolider cette sous-performance.

Ce que la Banque d’Angleterre a proposé

Le cadre de la BoE pour les stablecoins systémiques en livres sterling comprend des plafonds temporaires de £20 000 par utilisateur et environ £10 millions pour la plupart des entreprises. Les émetteurs devraient également conserver une grande partie de leurs réserves sous forme de dépôts non rémunérés auprès de la banque centrale.

Les critiques soutiennent que cette structure rend presque impossible la viabilité économique du lancement d’un stablecoin compétitif. Si les émetteurs ne peuvent pas générer d’intérêts sur leurs actifs de soutien alors que leurs concurrents mondiaux le peuvent, les tokens libellés en livres sterling seront toujours moins efficaces, moins attractifs et moins évolutifs.

Le paysage international semble beaucoup plus ouvert

La frustration politique s’intensifie lorsqu’on la compare à d’autres juridictions de premier plan.

Dans l’Union Européenne, le règlement MiCA offre déjà un cadre opérationnel permettant aux stablecoins en euros de fonctionner à grande échelle, tout en n’imposant des garde-fous que sur la souveraineté monétaire. Aux États-Unis, la loi GENIUS a tracé une voie pour une utilisation généralisée des stablecoins réglementés dans les paiements et le règlement — sans les plafonds stricts que Londres envisage.

Pour les entreprises britanniques suivant ces évolutions, le message est clair : si la Grande-Bretagne impose des limites strictes alors que ses rivaux encouragent la croissance, le capital et les talents suivront naturellement l’environnement le plus favorable.

Avertissement pour le Trésor

La lettre des parlementaires soutient que l’ambition du Royaume-Uni de devenir un centre mondial pour les actifs numériques est incompatible avec un régime qui limite la fonctionnalité de base. Bien que la lettre ne demande pas explicitement à la BoE de abandonner son approche, elle appelle le Chancelier à intervenir avant que la politique « ne verrouille le Royaume-Uni dans une position fragmentée et non compétitive ».

Comme l’a dit un dirigeant : « Si les stablecoins adossés à la livre sterling sont artificiellement contraints, l’activité ne disparaîtra pas — elle se déplacera simplement à l’étranger. »