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ℹ️La Banque populaire de Chine (BPC) lors de la réunion de son comité du parti a confirmé la orientation suivante :

1. Politique monétaire modérément accommodante : disposition à utiliser la réduction des exigences de réserve et des taux d’intérêt pour maintenir la liquidité, stimuler la croissance et gérer l’inflation.
2. Internationalisation du yuan : développement actif du système de paiements transfrontaliers en yuan et développement soutenu du yuan numérique (e-CNY) dans le cadre de l’augmentation de l’ouverture du secteur financier.

ℹ️Analyse de l’impact sur le marché des cryptomonnaies :

1. Impact direct : création d’un contexte macroéconomique

· Augmentation de la liquidité mondiale : une politique accommodante de la BPC injecte de la liquidité dans l’une des plus grandes économies mondiales. Une partie de ces fonds, comme cela s’est historiquement produit, peut indirectement (par divers canaux) chercher un rendement supérieur sur les marchés mondiaux, y compris les actifs cryptographiques en tant que classe d’actifs risqués. Cela constitue un facteur positif indirect pour la croissance de la capitalisation du marché.
· Attentes inflationnistes : l’objectif explicite — « une hausse raisonnable des prix » — indique la permissivité à une inflation modérée. À long terme, cela renforce le narratif autour des actifs cryptographiques (notamment Bitcoin) comme protection contre l’inflation et la dépréciation des monnaies fiduciaires, bien que la corrélation directe soit complexe.

2. Focus clé : yuan numérique (e-CNY) et internationalisation

· Concurrence ou adaptation ? Le développement soutenu du e-CNY ne constitue pas un soutien direct aux cryptomonnaies décentralisées. Il s’agit du renforcement d’un actif numérique souverain (CBDC). Ce qui implique :
· Un concurrent pour les stablecoins et les cryptos de paiement dans le segment des paiements numériques.
· Un moteur d’adoption technologique : le déploiement massif du e-CNY accélérera la familiarisation des populations et des entreprises avec les portefeuilles numériques et les technologies semblables à la blockchain, réduisant potentiellement la barrière à l’adoption ultérieure d’autres actifs numériques.
· Un outil de contrôle : la CBDC donne au gouvernement un instrument sans précédent pour contrôler les flux monétaires, contrastant avec la philosophie des cryptomonnaies décentralisées.
· Internationalisation du yuan : la création d’un système à multiples canaux de paiements transfrontaliers en yuan remet en question la domination du dollar et des systèmes comme SWIFT. En cas de succès, cela pourrait modifier l’architecture monétaire mondiale et créer de nouveaux corridors pour les actifs numériques, mais principalement — pour les monnaies numériques d’État.

3. Contexte réglementaire : « garantir la sécurité financière nationale »

· Toutes les initiatives sont examinées sous l’angle du contrôle et de la sécurité. La BPC maintiendra probablement une séparation stricte entre le développement de son propre yuan numérique et les « cryptomonnaies décentralisées » « spéculatives ».
· Cela signifie qu’au sein de la Chine, la politique de prohibition stricte du commerce et du minage de cryptomonnaies (à l’exception des NFT et services blockchain dans les zones autorisées) restera probablement en place. La Chine continuera à promouvoir sa monnaie numérique tout en limitant ses concurrents.

ℹ️Conclusion :

1. Effet macroéconomique positif : une liquidité supplémentaire et une politique pro-inflation des principales banques centrales (y compris la Fed, la BCE et maintenant la BPC) à long terme créent un environnement favorable pour les actifs à émission limitée, comme le Bitcoin.
2. Le développement du e-CNY est une épée à double tranchant pour le marché des cryptomonnaies :
· Court terme : renforcement du concurrent numérique étatique, maintien d’une réglementation stricte en Chine.
· Long terme : légitimation des actifs numériques en tant que classe, éducation technologique, création potentielle de nouvelles passerelles d’infrastructure entre la finance traditionnelle (en yuans) et le monde décentralisé.
3. Signal principal : le monde se dirige vers la numérisation de l’argent. La Chine mise sur un modèle centralisé, contrôlé par l’État. Le marché des cryptomonnaies offre une alternative décentralisée. La politique de la BPC confirme cette tendance tout en renforçant la concurrence entre ces deux paradigmes.

Que cela signifie pour l’investisseur ?
Il ne faut pas attendre une ouverture immédiate du marché chinois. Surveiller le e-CNY comme un indicateur de la vitesse de la numérisation et comme un potentiel « portail » futur, tout en restant principalement attentif à la liquidité mondiale, qui, selon la déclaration de la BPC, restera élevée. C’est la base pour une tendance haussière à long terme sur le marché.