La Réserve fédérale a réduit ses taux comme prévu, mais la réaction du marché, en particulier du Bitcoin, a été modérée. Ce "gros avantage" n'a pas entraîné une hausse des prix comme prévu, au contraire, il a révélé un aspect plus complexe du marché.

**Signes d'une anticipation institutionnelle**

La veille de l'annonce de la baisse des taux, une vente massive de Bitcoin a soudainement émergé. Selon les données, certains volumes d'échange ont explosé à certains moments, impliquant plusieurs dizaines de milliers de bitcoins. Cette méthode d'opération ne ressemble pas au comportement des investisseurs particuliers — des institutions bien informées ont peut-être commencé à ajuster leurs positions avant l'annonce pour concrétiser leurs gains. Lorsque les investisseurs ordinaires réagissent en se précipitant, ils ne peuvent que prendre le relais.

**Un affrontement interne sur le marché**

Le marché actuel du Bitcoin est engagé dans une sorte de tir à la corde intéressant : d’un côté, une plateforme de trading de premier plan avec un ETF spot, qui voit des flux nets de capitaux en sortie depuis plusieurs semaines, avec une pression de vente évidente ; de l’autre, des sociétés minières cotées qui tiennent bon, ne vendant pratiquement pas leurs bitcoins minés, voire augmentant leurs réserves. C’est comme une lutte acharnée, le prix étant piégé dans une fourchette, incapable de bouger.

**Performance relative par rapport à d’autres actifs**

Remonter dans le temps jusqu’au début de cette année met en évidence ces différences. L’or a déjà augmenté de plus de 60 %, le marché boursier américain atteint régulièrement de nouveaux sommets, tandis que la croissance du Bitcoin semble avoir pris du retard. Cela amène de nombreux investisseurs à se demander : le halo de "l’or numérique" s’est-il effacé ? La focalisation des capitaux est-elle en train de se déplacer vers d’autres secteurs ?

La baisse des taux elle-même n’est pas une clé automatique pour faire monter les prix. Le marché réel est toujours plus complexe que ce que nous imaginons ; la concrétisation des bonnes nouvelles s’accompagne souvent d’une réorganisation structurelle.