Les régulateurs auraient un travail beaucoup plus facile si chaque trader particulier se dirigeait naturellement vers ce qui est réellement dans leur intérêt. Mais ce n'est pas ainsi que fonctionnent les marchés réels—les gens poursuivent des gains, suivent des tendances, et parfois ignorent les avertissements. C'est le décalage entre ce que pensent les régulateurs que les investisseurs devraient faire et ce qu'ils font réellement qui crée la plupart des frictions. La question n'est pas de savoir si les acteurs particuliers doivent être protégés ; c'est de savoir si les mandats descendus de haut en bas peuvent un jour s'aligner sur le comportement réel.