Quand sera-t-il vraiment judicieux de faire un bottom #ETH ?

Dans l’article précédent, nous avons vu avec des données on-chain :
Les gros fonds augmentent clairement leur position en ETH dans la fourchette $2700–$3100 .
Alors, la question est—
Les investisseurs particuliers doivent-ils suivre ?
Si c’est #BTC , je serais plus enclin à considérer.
Mais pour ETH, il faut être plus prudent.
La raison est simple :
La structure des jetons ETH n’est pas du même type que celle du BTC.
Offre illimitée
Les jetons profitables précoces sont massivement accumulés
La structure de support n’est pas suffisamment solide
La force du consensus n’est pas suffisante pour verrouiller à long terme l’offre excédentaire
Les baleines peuvent supporter la volatilité, pas les petits investisseurs.
Donc, les conditions pour faire un bottom ETH doivent être plus strictes.
Je décompose la question “Est-ce qu’il vaut la peine de faire un bottom ETH” en 4 dimensions.
1. Sentiment : Les LTH doivent d’abord avoir souffert
Regardons un indicateur clé : LTH-NUPL (profit/perte non réalisé des détenteurs à long terme)
LTH-NUPL < 0
👉 Signifie que les fonds à long terme sont globalement en perte
👉 Ce n’est pas seulement la panique des investisseurs particuliers, même les plus patients vacillent
Dans ce genre de position, le risque-rendement commence vraiment à s’améliorer.
Résumé en une phrase :
Un vrai creux de marché doit d’abord faire souffrir les LTH.
📌 État actuel :
LTH-NUPL ≈ 0.4 (loin d’être atteint)
2. Structure : La moitié des jetons doit être en perte
La nature de la structure est l’équilibre entre l’offre et la demande :
Plus de jetons profitables → forte pression de vente
Plus de jetons en perte → pression de vente atténuée, meilleure valeur
Indicateur correspondant : PSIP (pourcentage d’offre profitable)
ETH-PSIP < 50%
👉 Plus de la moitié des jetons en circulation sont en perte
👉 Historiquement, cela correspond souvent à des creux temporaires / cycliques
📌 État actuel :
ETH-PSIP ≈ 61.7% (les jetons profitables restent majoritaires)
3. Coût : Le prix doit dépasser la ligne de coût principal des gros acteurs
Le prix n’est pas la seule réponse au bottom,
Mais le prix par rapport au coût principal est très crucial.
Je divise les baleines en 3 catégories :
1k–1w ETH
1w–10w ETH
10w ETH
Lorsque le prix est en dessous de la moyenne des coûts de ces trois catégories,
pour les investisseurs particuliers, cela s’appelle “une bonne valeur”.
📌 Référence actuelle des coûts clés :
Groupe 1k–1w : $2260
Groupe 1w–10w : $2599
Prix actuel, pas encore totalement en dessous du coût principal.
4. Dynamique globale : Le marché entre-t-il en mode défensif
Le dernier indicateur est global :
Score de dynamique du marché ETH (0–6 points)
Il combine :
On-chain
Comportement
Sentiment
Quand le score < 1 (zone violet foncé) :
👉 La dynamique haussière a presque disparu
👉 La correction présente des caractéristiques de “déclin structurel”
👉 Défense > attaque
📌 État actuel :
Score global = 2 (pas encore extrême)
Conclusion finale (point clé)
Étant donné que ETH est clairement plus faible que BTC en termes de structure d’offre, de force du consensus, de stabilité des jetons,
Les critères pour faire un bottom doivent être plus stricts.
Ma règle est simple :
Au moins 2 conditions remplies → envisager une tentative de construction de position
3 conditions ou plus → envisager d’augmenter la position
Phase actuelle : aucune des 4 conditions n’est remplie
L’unique signification de ce cadre est :
👉 Plus favorable aux investisseurs particuliers.
Les institutions :
Tirs illimités
Outils variés
Capables de supporter des pertes temporaires
Les investisseurs particuliers :
Capital limité
Coût émotionnel élevé
Une erreur peut tout faire échouer
Nous n’avons pas besoin d’acheter au plus bas,
Il suffit d’acheter à un point où la “probabilité de succès est clairement en notre faveur”.
La patience, c’est déjà une forme d’Alpha.