2025 année #DeFi rétrospective panoramique : retrait de la frénésie, cristallisation structurelle

En 2025, DeFi a connu une dynamique de montagnes russes typique : **« euphorie aux sommets → effondrement au Q4 → retour au calme »**.

La TVL annuelle a atteint un sommet historique de 276 milliards de dollars, avant de chuter rapidement à 189 milliards de dollars au Q4, avec une augmentation annuelle de seulement 3,86 %.

Les prix fluctuent, mais la structure se rigidifie rapidement.

1️⃣ Configuration de marché : les gagnants rafflent tout, les leaders se renforcent

Les 14 principaux protocoles contrôlent plus de 75 % de la TVL, le monopole s'approfondit
Pendant ce temps, les revenus annuels des protocoles leaders ont doublé à 5,02 milliards de dollars
👉 DeFi passe du « l'innovation sauvage » à la « concurrence oligopolistique de plateforme »

2️⃣ Secteur du staking : du rendement efficace au socle de sécurité

La TVL a chuté de 92,1 milliards de dollars de pics à 55,2 milliards de dollars
Le mythe des rendements élevés s'est effondré, le staking est redéfini comme :
👉 Sécurité par consensus et infrastructure, non pas machine à imprimer de l'argent

3️⃣ Secteur des prêts : taille au sommet, gouvernance stagfiante

La TVL atteint un niveau record de 125 milliards de dollars, stabilisée à 91,6 milliards de dollars en fin d'année
‍$AAVE détient plus de 50 % de la part de marché, restant en tête
Mais la division de la gouvernance interne et les luttes de ligne deviennent un risque systémique
👉 DeFi ralentit pour la première fois par les « coûts politiques »

4️⃣ Protocoles générant des rendements : du produit à l'infrastructure

La TVL s'élève à 9,1 milliards de dollars
Non plus simplement un « emballage de stratégie », mais devenant le module de couche de rendement sous-jacent de tous les protocoles

5️⃣ DEX : rattrapage d'expérience, augmentation de la part

‍#DEX atteint une part de 21,71 % dans le trading au comptant
L'expérience utilisateur, le routage, le glissement se rapprochent continuellement des CEX
👉 L'ère où « la décentralisation n'est pas pratique » touche à sa fin

6️⃣ Perp DEX : véritable point d'explosion

Les positions de contrats ont dépassé 16 milliards de dollars
La part des volumes de trading a bondi à 17 %
👉 Effet de levier et produits dérivés deviennent le champ de bataille central de DeFi

7️⃣ RWA : première véritable épreuve de correction surmontée

La valeur marchande totale des actifs tokenisés a dépassé 20 milliards de dollars
La dette américaine tokenisée devient la « bande transporteuse » reliant les rendements de TradFi et DeFi
Pendant la correction du marché, elle affiche des propriétés anti-cycliques évidentes
👉 #RWA n'est plus un concept, mais un outil réel de couverture contre la volatilité

8️⃣ Stablecoins : taille record, risques coexistants

La capitalisation marchande totale frôle les 300 milliards de dollars
$USDT + USDC continuent le monopole bipolaire
Les stablecoins générateurs de rendement ont explosé en taille, mais les incidents de risque se multiplient
👉 Derrière les rendements se cache l'augmentation simultanée de la complexité des stratégies et du risque systémique

Résumé en une phrase

2025 n'est pas l'année haussière de DeFi, mais « l'année de cristallisation structurelle ».

Ce qui reste après le dégonflement des bulles n'est pas l'épanouissement de cent fleurs, mais la réalité des oligopoles, de l'infrastructure, et du rapprochement avec la finance traditionnelle.