Les messages à deux heures du matin ont envahi les écrans — la Réserve fédérale a arrêté de réduire son bilan, à quel point ce signal est-il important ?

Pour faire simple, au cours des trois dernières années, la Fed a retiré 95 milliards de dollars par mois du marché de manière brutale, et maintenant ce "pompier" s’est enfin arrêté. À partir du 1er décembre, le bilan ne se contractera plus, ce qui signifie que le cycle de resserrement de la liquidité touche à sa fin.

Ne vous méprenez pas, ce n’est pas une nouvelle vague de relâchement monétaire. C’est simplement l’arrêt de l’action de pompage incessant — le niveau d’eau dans le bassin va naturellement se stabiliser lentement, voire remonter progressivement.

Le marché a toujours une sensibilité aiguë. Cette semaine, au début de 2026, le Bitcoin a directement bondi, retrouvant la barre symbolique des 90 000 dollars. Ethereum a également rebondi, dépassant les 3100 dollars. Derrière cette hausse synchronisée, se cache la anticipation du marché concernant l’arrivée de ce "point d’inflexion de la liquidité".

Pourquoi la Fed doit-elle absolument s’arrêter à ce moment précis ? La raison est en réalité très solide — le système financier est déjà à la limite du risque. Le taux de réserve obligatoire des banques est tombé à environ 12,2 %, un chiffre qui fait frissonner ceux qui comprennent, car la crise de liquidités de 2019 a commencé à ce niveau. Si la réduction continue, il y a un vrai risque de répéter l’histoire, avec des perturbations dans le marché de rachat.

Ainsi, ce changement de politique n’est pas tant une décision proactive qu’une réponse passive à la pression du marché. Pour le marché des cryptomonnaies, ce point d’inflexion de la liquidité signifie la fin de cette phase de saignement passif.