L'anticipation de la dépréciation du dollar américain se renforce, Mitsubishi UFJ prévoit que l'euro atteindra 1,24.

Les dernières prévisions de la Banque Mitsubishi UFJ suscitent l’attention du marché : le dollar continuera de se déprécier jusqu’en 2026, avec un taux de change euro/dollar prévu passer de 1,169 à 1,24. Cela reflète non seulement la logique profonde du changement de politique de la Fed, mais aussi suggère de nouvelles opportunités potentielles pour les actifs risqués.

Vraies signaux du changement de politique de la Fed

La crise politique derrière la falsification des données d’emploi

Les déclarations récentes du président de la Fed, Powell, révèlent une problématique clé : depuis avril, le nombre d’emplois créés chaque mois aux États-Unis pourrait avoir été surévalué de 6000. Ce chiffre peut sembler faible, mais dans le contexte de la formulation des politiques macroéconomiques, il revêt une importance majeure.

Les analystes de Mitsubishi UFJ soulignent que les États-Unis perdent en réalité des emplois. Cela contraste fortement avec l’optimisme antérieur du marché concernant l’économie américaine. Lorsqu’il est confirmé que les données d’emploi sont systématiquement surévaluées, les décisions politiques de la Fed basées sur ces données doivent être réévaluées.

La amplitude de baisse des taux pourrait dépasser les attentes

Suite à la correction des données d’emploi, la réduction des taux par la Fed pourrait dépasser les prévisions actuelles du marché. Qu’est-ce que cela implique ? L’attractivité du dollar en tant qu’actif à taux d’intérêt élevé s’affaiblira encore. Lorsque la Fed augmente la amplitude de la baisse des taux, le rendement relatif du dollar par rapport aux autres monnaies sera réduit.

Les analystes insistent sur le fait qu’un contexte de politique monétaire encore restrictive rendra très rare une amélioration de la situation économique américaine. Cette évaluation suggère que la Fed pourrait se retrouver face à un dilemme : des fondamentaux économiques faibles mais un espace de manœuvre limité. Dans ce contexte, un assouplissement supplémentaire devient une option envisageable.

Signification du renforcement de l’euro sur le marché

Prévisions spécifiques du taux de change

Passant de 1.169 à 1.24, cela signifie que l’euro s’appréciera d’environ 6 % en 9 mois. Cette amplitude est significative pour le marché des changes, reflétant de fortes attentes de dépréciation du dollar.

Raison de la force relative

L’appréciation de l’euro n’est pas seulement le revers de la dépréciation du dollar, mais aussi une conséquence de la stabilité relative de l’économie et des politiques européennes. Lorsque les données d’emploi américaines posent problème et que la Fed doit adopter une politique de taux plus agressive, la position de la BCE reste relativement ferme, renforçant ainsi l’attractivité relative de l’euro.

Impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies

La dépréciation du dollar profite généralement aux actifs risqués

Historiquement, un dollar faible favorise souvent les actifs risqués. Lorsque l’attractivité du dollar en tant qu’actif refuge diminue, les investisseurs cherchent d’autres actifs à rendement plus élevé, y compris les cryptomonnaies.

Cela fait écho à l’information selon laquelle la Banque du Japon pourrait utiliser XRP pour des paiements transfrontaliers. Lorsque la politique monétaire traditionnelle est sous pression et que les attentes de dépréciation du dollar s’intensifient, la valeur de solutions de paiement transfrontalières efficaces devient plus évidente.

Contexte de l’innovation dans les paiements transfrontaliers

L’intérêt de la Banque du Japon pour XRP s’aligne avec la demande de canaux de paiement plus efficaces dans un contexte de dépréciation du dollar. La dépréciation du dollar pourrait augmenter les pertes de change, rendant un système de paiement transfrontalier capable de finaliser une transaction en 3-5 secondes à moindre coût encore plus attractif.

Bien que l’annonce de l’adoption de XRP par la Banque du Japon reste pour l’instant une rumeur, la logique sous-jacente est cohérente : dans un contexte où le dollar s’affaiblit et où le secteur financier traditionnel doit innover, les solutions de paiement basées sur la blockchain gagnent en attention.

Résumé

Les prévisions de Mitsubishi UFJ reflètent une chaîne logique claire : des données d’emploi américaines surévaluées systématiquement, la Fed étant contrainte d’accroître la baisse des taux, ce qui entraîne une dépréciation du dollar, tandis que l’euro s’apprécie. Ce processus devrait continuer jusqu’en 2026, avec un euro/dollar prévu à 1.24.

Pour les acteurs du marché, l’essentiel est de suivre la certitude du changement de politique de la Fed. Si la baisse des taux dépasse effectivement les attentes, la dépréciation du dollar deviendra la tendance principale de l’année. Dans ce contexte, les actifs risqués pourraient bénéficier d’un soutien, et l’innovation dans les paiements transfrontaliers pourrait recevoir un nouvel élan. Dans les mois à venir, les déclarations de la Fed et les ajustements ultérieurs des données d’emploi seront des points clés d’observation.