La corrélation entre l’or et le Bitcoin peut-elle se poursuivre ? Il est nécessaire d’évaluer cette question en tenant compte des propriétés des deux actifs et du contexte du marché. À long terme, les deux sont considérés comme des « actifs anti-inflation » et ont tendance à évoluer conjointement lors de périodes de politique monétaire accommodante ou de tensions géopolitiques accrues (par exemple, en 2024, la perspective d’une baisse des taux de la Fed a poussé le BTC et l’or à dépasser simultanément leurs records historiques). Cependant, à court terme, une divergence notable apparaît : l’or dépend des réserves des banques centrales et de la crédibilité du système, avec une volatilité faible (environ 15 % annualisé), offrant une meilleure protection en cas de resserrement extrême de la liquidité ou de turbulences financières ; le Bitcoin, quant à lui, est influencé par le sentiment du marché, les flux de fonds ETF, avec une volatilité pouvant atteindre 50 % à 80 %, affichant une forte sensibilité au bêta. Actuellement, l’or bénéficie d’une tendance à la « dédollarisation » et de réserves accrues des banques centrales, atteignant des niveaux records, tandis que le Bitcoin traverse une période de correction due aux sorties de fonds ETF et à la reprise des opérations de carry trade. À l’avenir, si la restructuration des chaînes d’approvisionnement mondiales s’approfondit, l’or pourrait continuer à suivre la logique de refuge, tandis que le Bitcoin devra surmonter les perturbations réglementaires et la pression de vente technique. La corrélation entre les deux actifs évoluera de manière dynamique en fonction du changement de la narration macroéconomique. Les investisseurs peuvent surveiller la « hausse parabole » de l’or et son influence sur le sentiment du Bitcoin, tout en restant vigilants face aux risques de déconnexion à court terme liés à la rotation de la liquidité.