Collision entre inversion et anti—L'élan des flux ETF s'est inversé, provoquant une instabilité sur le marché

Les produits d’investissement en actifs numériques ont connu la semaine dernière une afflux record de capitaux, principalement guidé par le Bitcoin, mais cette dynamique s’est brusquement inversée à la fin du week-end. Selon les données de CoinShares, un flux net de 2,17 milliards de dollars a été enregistré, atteignant le total hebdomadaire le plus élevé depuis octobre 2025, mais par la suite, la recrudescence des risques géopolitiques a fortement secoué le sentiment du marché. Il s’agit d’un événement symbolique illustrant les limites des ETF en tant qu’anti-hedge dans le marché des crypto-actifs.

La forte augmentation des flux vers les ETF soutient le marché — Bitcoin, Ethereum, Solana en corrélation

Au cours de la semaine écoulée, les fonds institutionnels en cryptomonnaies ont continué à recevoir des capitaux. Les fonds liés au Bitcoin ont attiré 1,55 milliard de dollars, tandis qu’Ethereum a absorbé 496 millions de dollars et Solana 45,5 millions de dollars. Ce pattern d’afflux est notable dans un contexte où les discussions autour des stablecoins et des politiques de rendement se poursuivent.

Pour les acteurs du marché, ces flux vers ces fonds ont été un facteur de soutien à la hausse. L’afflux guidé par le Bitcoin indique que les investisseurs institutionnels maintiennent une confiance fondamentale dans les cryptomonnaies. La concentration élevée sur le Bitcoin suggère également une préférence pour les actifs principaux plutôt que pour des stratégies anti-tendance.

Inversion du week-end — Risques géopolitiques et incertitudes politiques secouent le marché

Cependant, la tendance haussière n’a pas duré. Vendredi, les flux de capitaux se sont brusquement inversés, avec la montée des tensions géopolitiques et la menace de politiques tarifaires refaisant surface. De nouveaux frictions liées à la question du Groenland ont également été évoquées, ce qui a conduit à une sortie totale de 378 millions de dollars sur l’ensemble des produits d’investissement.

James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, souligne que cette inversion est due à l’incertitude politique. La probabilité que Kevin Hasset, considéré comme le prochain président de la Réserve fédérale américaine (Fed), reste en poste, a créé une confusion dans les signaux politiques, obligeant le marché à réagir. Ces changements externes ont ainsi fait que la demande d’achat précédente a été contrebalancée, déclenchant la correction du marché.

Patterns d’afflux et de sortie par région — La domination du marché américain demeure

Les flux de capitaux par région montrent que le marché américain reste prédominant. Les entrées en provenance des États-Unis ont atteint 2,05 milliards de dollars, représentant la majorité du total. Par ailleurs, des flux positifs ont été observés de manière progressive en Allemagne (63,9 millions de dollars), en Suisse (41,6 millions de dollars), au Canada (12,3 millions de dollars) et aux Pays-Bas (6 millions de dollars).

Ce pattern régional indique que les investisseurs institutionnels mondiaux maintiennent un intérêt significatif, mais la forte concentration sur le marché américain augmente aussi leur sensibilité aux risques géopolitiques et aux changements politiques. En somme, la composition des fonds centrée sur les États-Unis agit comme un facteur anti-tendance, pouvant accélérer la chute lors d’un retournement.

Mouvements limités des altcoins — XRP en tête des anti-flux

Les flux vers les altcoins sont relativement modestes, mais montrent tout de même des mouvements notables. XRP a enregistré le plus grand afflux avec 69,5 millions de dollars, tandis que Sui, Lido et Hedera ont également absorbé modestement des capitaux. Cependant, selon les données du marché (au 29 janvier 2026), XRP a déjà subi une baisse d’environ 4 % depuis le début du mois, avec une chute de -1,87 % au cours des dernières 24 heures.

Ce décalage indique que même XRP, considéré comme un anti-actif, ne peut résister à la reversal du sentiment du marché. La présence de capitaux entrants mais une baisse continue montre que ce n’est pas seulement la quantité de fonds qui compte, mais aussi le changement de sentiment des participants, qui devient un facteur plus déterminant.

L’anti-hedge via les actions, en mode limité

Les actions liées à la blockchain, hors fonds de tokens, ont attiré 72,6 millions de dollars. Même si les risques de headlines augmentent à nouveau, les investisseurs cherchent à maintenir une exposition aux cryptomonnaies via des produits proxy sur le marché public. Cela fonctionne comme une stratégie anti-volatilité, mais le montant des flux reste limité.

Ce que la correction du marché pourrait annoncer

Les événements de la semaine dernière ont une nouvelle fois montré que, dans le marché des cryptomonnaies, même un afflux continu de capitaux peut être impuissant face aux risques géopolitiques et à l’incertitude politique. La coexistence de retournements (reversals) et d’éléments anti-tendance sera probablement un enjeu clé pour la suite. La lutte entre l’afflux constant des fonds des investisseurs institutionnels et l’évolution du sentiment du marché déterminera la direction future.