Aujourd'hui, le marché oscille sans direction claire. Après avoir regardé pendant une demi-journée, je n'ai toujours pas trouvé de tendance. Hier, le discours de Powell dégageait une forte impression de démission, comme si ces derniers mois, je ne pouvais plus rien contrôler et que je faisais du laisser-aller. La réaction du marché n'a pas été significative. Sur le plan des fonds, on voit que l'ETF a connu une sortie nette de 20 millions hier, ce qui est peu. Le prix suit également la vente à découvert du marché au comptant de manière très régulière, avec une baisse constante du CVD, indiquant une tendance de vente continue. Cependant, une régularité dans la marche ne signifie pas qu'elle continuera ainsi. Dès qu'on tourne la tête, il peut y avoir une reprise. Mais le problème, c'est qu'on ne peut pas prévoir si cela va se produire ou non. (Figure 1) Donc, en termes de carnet d'ordres, il n'y a pas de direction claire pour le moment. Les ordres en attente sur le marché au comptant concernent principalement les précédents supports de la semaine dernière. (Figure 2) Il y a un ordre moyen à 87,5k, un gros ordre à 87k, et une demande plus importante autour de 86k, correspondant aux précédents supports de la semaine dernière : 87,2k, 87k, 86k. C'est donc la zone à surveiller aujourd'hui en dessous, pour voir si ces précédents supports sont cassés ou absorbés par des faux-breaks (SFP). En hausse, à part le gros ordre de vente à 90k, il n'y a pas beaucoup d'ordres entre 88k et 90k, ce qui rend le marché très fluide. Le carnet d'ordres est donc actuellement en faveur des acheteurs, avec un déséquilibre. La voie vers le haut reste ouverte, il suffit de voir si des acheteurs se manifestent. La position ouverte (OI) a encore atteint un nouveau sommet, avec des positions longues et courtes qui s'affrontent violemment (Figure 3). Cependant, l'OI ne permet pas de prévoir la direction, car beaucoup de personnes spéculent dans les deux sens. Je ne veux pas trop spéculer sur les options, mais demain, c'est aussi la date de livraison mensuelle des options. La valeur nominale de cette vague est de 8 milliards, ni trop grande ni trop petite. Le point sensible reste autour de 90k, qui est toujours dans la zone d'attraction, avec un carnet d'ordres relativement vide en haut. Il n'est pas exclu qu'avant la livraison, il y ait une tentative de revenir vers 90k pour faire bouger les choses. La zone gamma positive à 90k (qui réduit la volatilité) n'est pas affectée par cette livraison et devrait continuer d'exister. La gamma négative à 92k s'est également rétablie, ce qui réduit la poussée vers le haut au-delà de 90k. En résumé, il n'y a pas de nouveaux catalyseurs pour le moment, le marché oscille principalement. Actuellement, dans la zone médiane, il vaut mieux ne pas deviner la direction et chercher des opportunités des deux côtés.