Le 31 janvier 2026 au petit matin, le marché mondial des métaux précieux a connu un « Vendredi noir » rare en près de 40 ans. Le prix de l’or au comptant a chuté de 12,92 % en une seule journée, perdant successivement plusieurs seuils clés entre 5400 et 4700 dollars, atteignant un minimum de 4682 dollars/once, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis 1980. Le marché de l’argent a également connu un effondrement synchronisé, avec une chute du prix spot de plus de 35 %, la capitalisation boursière s’évaporant près de 30 % en une journée. Cette secousse épique a rapidement déclenché une réaction en chaîne sur les marchés financiers mondiaux.

La cause principale de cette chute brutale est la montée des attentes hawkish provoquée par des changements dans la direction de la Réserve fédérale. Après que le président américain Trump a confirmé la nomination de Kevin W. pour la présidence de la Fed, les inquiétudes concernant le resserrement monétaire se sont intensifiées, le dollar américain a fortement rebondi, et l’or, en tant qu’actif sans rendement, a été massivement vendu. Par ailleurs, la hausse rapide du prix de l’or à court terme avait accumulé d’importants profits, créant un besoin de correction technique, tandis que des ajustements de marges et d’autres facteurs ont déclenché des liquidations en chaîne de positions à effet de levier élevé, entraînant un cycle vicieux de « correction d’attentes — rupture technique — liquidation à effet de levier », aggravant la chute.

La chute s’est rapidement propagée à l’échelle mondiale. Les actions minières aurifères ont généralement chuté de plus de 10 %, et les trois principaux indices américains ont été sous pression. Sur le marché intérieur, le prix de l’or à Shanghai a également chuté d’environ 10 %, les prix des bijoux en or sont généralement passés de plus de 1700 yuans/gramme à la zone de 1500-1600 yuans, certains investisseurs en position haute ont fait face à une pression énorme.

Concernant l’avenir, les opinions des experts divergent. Certains pensent que cette hausse manque de soutien fondamental, et que la tendance de transfert de fonds vers le dollar et les obligations américaines pourrait se poursuivre ; d’autres analysent qu’à long terme, la « dédollarisation » mondiale, les risques géopolitiques et les problèmes de dette restent des soutiens pour l’or. L’expérience historique montre qu’après ce type de « flash crash » alimenté par la liquidité, le marché entre souvent dans une phase de consolidation à haute volatilité, difficile à inverser en V directement.

Cette chute brutale rappelle une fois de plus au marché que l’or n’est pas un actif qui ne baisse jamais, et que les investisseurs doivent adopter une vision rationnelle face aux fluctuations à court terme, éviter de suivre aveuglément la hausse ou la baisse, et toujours mettre la gestion des risques en priorité. La tendance future du prix de l’or dépendra toujours de l’évolution de la politique de la Fed, du mouvement du dollar et des actions des banques centrales mondiales, entre autres variables clés. #贵金属行情下跌