Deux actions à forte croissance positionnées pour une expansion à long terme

Le paysage de l’investissement a connu un changement radical pour les actions à forte croissance au cours des deux dernières années. Après une période difficile en 2022-2023, lorsque la hausse des taux d’intérêt a freiné l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués, les marchés ont connu une reprise significative alors que la politique monétaire devenait plus accommodante. À mesure que les taux d’intérêt ont diminué tout au long de 2024 et jusqu’en 2025, les capitaux ont de nouveau afflué vers les actions à forte croissance offrant un potentiel de hausse substantiel. Bien que les investisseurs prudents puissent hésiter à augmenter leurs positions près des sommets du marché, des opportunités de croissance structurelle attrayantes restent sous-évaluées. Deux exemples convaincants sont MercadoLibre et Uber — des entreprises positionnées pour capitaliser sur des tendances de marché structurelles qui pourraient générer des rendements importants dans les années à venir.

Opportunité de marché : Pourquoi maintenant pour les actions de croissance ?

La justification des actions à forte croissance repose sur des changements économiques fondamentaux plutôt que sur le seul sentiment. La politique des taux d’intérêt s’est avérée être un moteur clé : des coûts d’emprunt plus faibles rendent les flux de revenus futurs plus précieux, rendant les actions de croissance intrinsèquement plus attractives par rapport aux investissements traditionnels de valeur. Ce mécanisme s’est déjà concrétisé, avec 2024-2025 démontrant la résilience des entreprises axées sur l’expansion.

Au-delà des cycles de taux, les deux entreprises présentées bénéficient de vents favorables structurels — des tendances qui transcendent les cycles économiques normaux. Il s’agit de véritables changements de paradigme dans leurs marchés respectifs : la digitalisation du commerce et des services financiers en Amérique latine, et la transformation des modes de mobilité urbaine et de consommation alimentaire à l’échelle mondiale.

MercadoLibre : Convergence du commerce électronique et de la fintech

Opérant comme la force dominante en Amérique latine dans le commerce électronique et la fintech, MercadoLibre montre comment l’économie de plateforme crée des avantages concurrentiels durables. La société opère dans 19 pays de la région, avec sa plateforme du T3 2025 servant 76,8 millions d’acheteurs actifs uniques et sa division fintech atteignant 72,2 millions d’utilisateurs actifs mensuels.

La concentration des revenus au Brésil, en Argentine et au Mexique offre une base stable, mais l’expansion vers des marchés à plus forte croissance — Chili, Colombie, Pérou, Équateur — indique une diversification stratégique de la part de la direction. Le potentiel de retour en Venezuela, si les conditions politiques se stabilisent, représente un facteur d’option souvent négligé par les acteurs du marché.

La plateforme fintech de MercadoLibre, Mercado Pago, fonctionne comme bien plus qu’une couche de transaction. Son intégration à sa propre marketplace et à des détaillants tiers crée un effet de réseau, tandis que l’expansion récente dans les services bancaires numériques suggère une vision globale des services financiers pour la région. Cette convergence du commerce électronique et de la fintech génère plusieurs sources de revenus à partir de la même clientèle.

Du point de vue de la croissance, le consensus des analystes prévoit une croissance des revenus et du bénéfice par action à des taux composés annuels de 29 % et 30 % respectivement jusqu’en 2027. À un multiple de 33x sur le bénéfice prévu pour 2026, la valorisation reflète ces attentes sans paraître démesurée. Les fondamentaux du marché sous-jacent soutiennent cette trajectoire : Grand View Research prévoit une croissance annuelle de 17,4 % du marché du commerce électronique en Amérique latine jusqu’en 2030, portée par l’augmentation des revenus et de la pénétration d’Internet. Le segment fintech montre un potentiel encore plus grand, avec IMARC Group estimant une croissance annuelle de 15,1 % jusqu’en 2034 à mesure que les populations sous-bancarisées accèdent aux services financiers.

Uber : Expansion de la part de marché dans deux secteurs en plein essor

Uber opère différemment mais avec des perspectives de croissance tout aussi attrayantes. En tant que plus grand fournisseur mondial de services de VTC avec des opérations importantes de livraison de nourriture, la société est présente dans plus de 15 000 villes réparties dans 75 pays. Au T3 2025, le nombre de clients actifs mensuels sur la plateforme a atteint 189 millions — plus du double des 93 millions de fin 2020.

La pandémie a temporairement perturbé les volumes de courses, mais la reprise a révélé une position concurrentielle plus forte. L’expansion de la part de marché, l’amélioration des fonctionnalités, la pénétration géographique en Asie et en Amérique latine, et le service d’abonnement Uber One (36 millions d’abonnés au T3 2025) ont créé des mécanismes de fidélisation structurels au-delà de la simple commodité transactionnelle.

Les analystes prévoient une croissance des revenus et de l’EBITDA ajusté à des taux composés annuels de 16 % et 28 % respectivement jusqu’en 2027. Avec une valeur d’entreprise de 174 milliards de dollars, l’action semble raisonnablement valorisée à 15x l’EBITDA ajusté prévu pour 2026 — en particulier compte tenu des trajectoires de croissance. Les marchés adressables soutiennent cette expansion : Market Research Future prévoit une croissance annuelle de 19,2 % du marché mondial du VTC jusqu’en 2035, alors qu’il bouleverse les services de taxi traditionnels. La livraison de nourriture affiche un dynamisme similaire, avec Grand View Research anticipant une croissance annuelle de 9,4 % jusqu’en 2030, à mesure que les restaurants se tournent vers des plateformes de livraison tierces.

Valorisation et trajectoire de croissance : La justification de l’investissement

Les deux actions à forte croissance montrent que des valorisations attrayantes ne nécessitent pas de sacrifier le potentiel de croissance. MercadoLibre et Uber représentent des secteurs différents mais partagent des caractéristiques communes : marchés adressables en expansion, amélioration de l’économie unitaire, renforcement des positions concurrentielles, et taux de croissance nettement supérieurs à la moyenne du marché.

Le précédent historique est significatif ici. Lorsque de grands investisseurs institutionnels ont identifié Netflix en décembre 2004, un investissement de 1 000 $ est passé à environ 490 703 $ début 2026. La recommandation d’Nvidia en avril 2005 a également transformé 1 000 $ en 1 157 689 $ sur la période de détention de deux décennies. Bien que les résultats passés ne garantissent rien, ces exemples illustrent comment un capital patient investi dans de véritables actions de croissance peut se compenser de manière spectaculaire.

L’environnement actuel offre aux investisseurs une opportunité de clarification : les taux d’intérêt se sont stabilisés à des niveaux qui rendent à nouveau les actions de croissance compétitives, tout en conservant un sentiment prudent. Cette combinaison précède généralement une appréciation significative des titres offrant à la fois croissance et valorisation raisonnable — c’est précisément le cas de MercadoLibre et Uber aujourd’hui.