Le leader du marché des matières premières : les ETF les plus performants cette semaine

Wall Street a connu des vents contraires la semaine dernière alors que les principaux indices ont trébuché dans un contexte de tensions géopolitiques renouvelées. Le S&P 500 a chuté de 0,4 %, tandis que le Dow Jones a diminué de 0,5 %, et le Nasdaq Composite a reculé de 0,1 %. Une impasse sur les tarifs douaniers — avec des menaces allant de 10 à 25 % de droits sur certaines nations européennes et des spéculations sur des tarifs dépassant 200 % sur les produits français — a poussé les investisseurs à chercher refuge dans des actifs traditionnels de valeur refuge. Dans ce contexte d’incertitude du marché, les fonds négociés en bourse liés aux matières premières sont apparus comme les véhicules d’investissement ayant la meilleure performance de la semaine, avec les secteurs des métaux précieux et de l’énergie en tête.

Métaux précieux dominent : la demande de valeur refuge stimule les gains

Les lingots se sont révélés être le choix ultime pour fuir la volatilité. Le SPDR Gold Trust (GLD) a bondi de 8,4 % alors que les investisseurs ont investi massivement dans l’or pour se protéger contre les risques géopolitiques. Mais l’or n’a pas été seul à bénéficier de la demande de valeur refuge. L’argent a également attiré une demande significative, avec le Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (SLVR) en hausse de 17,0 %. Le métal blanc a profité de risques géopolitiques accrus, combinés aux attentes du marché concernant d’éventuelles réductions des taux d’intérêt aux États-Unis sous une politique plus accommodante de la Réserve fédérale. La forte demande de détail en Chine et en Inde a alimenté la hausse de l’argent, tandis que le marché physique est resté tendu.

Pour les investisseurs cherchant à tirer parti des tendances des métaux précieux avec effet de levier, les actions minières aurifères ont offert une exposition amplifiée. Le Global X Gold Explorers ETF (GOEX) a bondi de 14,1 % alors que les actions minières ont historiquement servi de leviers sur la matière première sous-jacente. Par ailleurs, le platine a poursuivi son rallye record avec le GraniteShares Platinum Trust (PLTM) en hausse de 20,8 %. Le platine a bénéficié d’une combinaison d’une forte demande d’investissement, de la faiblesse du dollar liée aux attentes de baisse des taux, et de tensions géopolitiques persistantes qui ont renforcé son attrait en tant que métal précieux de refuge.

Chocs énergétiques entraînent des hausses spectaculaires

Les gains les plus spectaculaires sont venus du secteur de l’énergie, avec le gaz naturel qui a affiché la performance la plus remarquable de la semaine. Le United States Natural Gas Fund LP (UNG) a explosé de 35,2 % alors qu’une tempête hivernale historique balayait l’Amérique du Nord. Les conditions météorologiques extrêmes ont perturbé les chaînes d’approvisionnement, interrompant environ 10 % de la production de gaz naturel aux États-Unis tout en faisant grimper la demande de chauffage. Les prix à terme ont réagi vivement à cette pénurie d’approvisionnement.

Complétant le palmarès des matières premières, le palladium avec le abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL) en hausse de 13,3 %. Les prix du palladium ont atteint leur niveau le plus élevé depuis plus de trois ans, alors que les inquiétudes concernant l’offre se sont intensifiées. Les craintes de perturbations liées à d’éventuelles tensions commerciales entre le Canada et la Chine ont pesé sur les flux de métaux en Amérique du Nord, tandis que de fortes entrées d’investissements et une activité de trading robuste en Chine ont apporté un soutien sous-jacent malgré une demande plus faible dans le secteur automobile.

Le consensus sur les matières premières

Les ETF ayant la meilleure performance cette semaine partageaient un fil conducteur : ils offraient tous une exposition aux matières premières et aux actifs de valeur refuge durant une période de stress du marché et d’incertitude géopolitique. Qu’il s’agisse d’une exposition directe aux matières premières ou de leviers sur les actions minières, les investisseurs ont clairement cherché refuge dans des actifs tangibles plutôt que dans le risque actions. La convergence des chocs météorologiques hivernaux, des tensions commerciales et des attentes de baisse des taux a créé des conditions idéales pour la vigueur des matières premières dans l’ensemble.