SEC américaine : les actions tokenisées restent soumises à la réglementation des valeurs mobilières

ZkProver

2026-02-04 10:44:56

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ChainCatcher news, selon DL News, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment publié des directives indiquant clairement que les titres tokenisés (y compris les actions tokenisées) ne sont pas soumis à la réglementation actuelle des valeurs mobilières en raison de changements de forme technique. Les lois fédérales sur les valeurs mobilières, telles que l’enregistrement, la divulgation, la déclaration et la lutte contre la fraude, s’appliquent que les titres soient émis ou enregistrés en chaîne ou hors chaîne.

La SEC souligne que l’essence des titres prime sur la forme technique, et que la tokenisation n’est qu’un changement dans la manière dont ils sont émis et enregistrés, et non leurs attributs juridiques. Cette déclaration offre aux émetteurs et aux gestionnaires d’actifs des attentes de conformité plus claires, et devrait encourager les institutions financières plus traditionnelles à essayer la tokenisation des titres. Les directives classent également les titres tokenisés en deux catégories : l’une est directement garantie et émise par l’émetteur initial ; La seconde est publiée et soutenue par une organisation tierce.

Même si les jetons émis par des tiers ne confèrent pas aux détenteurs des actions, des droits de vote ou des droits d’information, tant qu’ils impliquent des attributs de titres, ils restent soumis aux lois sur les valeurs mobilières. Cependant, la SEC n’a pas encore prévu de voie réglementaire claire pour le trading sur le marché secondaire des titres tokenisés. Actuellement, certaines actions tokenisées ont été déplacées hors des États-Unis, comme Robinhood, qui a lancé plus de 2 000 jetons d’actions américaines en Europe dans le cadre du cadre MiCA.

L’industrie estime que ces recommandations aideront à réduire l’incertitude de conformité, mais la mise en œuvre à grande échelle du marché américain dépend encore de progrès législatifs tels que le Clarity Act, qui a récemment été reporté à nouveau en raison de divergences sectorielles.

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